Pinterest 计划纽交所挂牌上市 拟募资 10 亿美元

3月23日消息，图片社交网络Pinterest今日向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）招股书。

Pinterest在招股书中称，该公司计划在纽交所挂牌交易，股票代码为“Pin”。Pinterest此次采用“双股权结构”结构上市，分为A类普通股和B类普通股。

除投票权、转换权和转让权外，A类普通股和B类普通股持有人的权利相同。每股A类普通股拥有1股投票权，不可转换为B类普通股。而每股B类普通股拥有20股投票权，可转换为A类普通股。

招股书显示，Pinterest去年营收为7.559亿美元，与2017年的4.729亿美元相比增长60%。净亏损6300万美元，而2017年净亏损1.300亿美元。

2018年第四季度，Pinterest月活跃用户数量为2.65亿。2018年全球每用户平均收入为3.14美元，与2017年相比增长了25%。

截至2018年12月31日，Pinterest持有的现金、现金等价物和有价证券总计为6.28亿美元。

高盛、摩根士丹利和Allen & Company为Pinterest此次IPO的联席主承销商，而美银美林、巴克莱银行、花旗集团、瑞士信贷、德银、加拿大银行资本市场(RBC Capital Markets)、Baird、瑞银和富国银行证券为副承销商。

上个月，Pinterest曾以保密的方式提交了IPO招股书。据知情人士称，Pinterest原计划在6月份上市，但如今可能提前到4月份。

以下为Pinterest招股书内容摘要：

我们的公司

Pinterest是全世界超过2.5亿人从生活中获得灵感的地方，他们能从中现几乎任何能想象到的想法：日常活动，如做晚饭或决定穿什么；一些重大承诺，如重新装修房屋或马拉松训练；正在进行中的激情，如钓鱼或时尚和里程碑事件，如计划婚礼或梦想已久的假期。

我们把这些人（Pinterest用户）称作“Pinner”，我们会根据他们的个人品味和兴趣，向他们展示视觉推荐，我们将其称之为“Pin”。他们保存这些建议，并将其组织起来，我们就称之为“公告板”(Board)。浏览和保存我们服务上的视觉创意，可以帮助Pinner想象他们的未来会是什么样子，这有助于他们从灵感走向现实。

Pinterest是规划梦想的生产力工具。梦想和工作效率看起来是截然相反的，但在Pinterest平台上，灵感激发行动，让梦想成为现实。想象未来有助于人们把它带到现实生活中来。

通过这种方式，Pinterest可以说是独一无二的。大多数消费者互联网公司要么是工具(搜索、电子商务)，要么是媒体(新闻源、视频、社交网络)。而Pinterest不是一个纯粹的媒体渠道，也不是一个纯粹的实用程序。它是一个富媒体的实用程序，通过解决许多其他平台都没有解决的广泛的消费者问题，来满足情感和功能需求。我们称之为“发现”。

从搜索到视觉发现

搜索能帮助人们快速找到一条离散的信息，但是如果你不知道你在寻找什么，你不能用语言来描述它，或者你在寻找适合你口味的东西，那么它就不是一款适合工具。解决这些常见问题的最好方法就是视觉发现，而不是基于文本的搜索。

Pinterest上的发现是一种丰富的体验，它结合了搜索的一些实用功能和媒体的一些令人愉快的功能。从根本上说，Pinterest试图完成一些事情，计划一次活动，购买一件产品，进行一次旅行，为此，我们展示出个人相关的、视觉上丰富的可能性，以供考虑并最终采取行动。

这个功能很实用。但发现之旅并不是一成不变的。在这一过程中，Pinner会浏览他们的主页，浏览视觉推荐，看到一系列鼓舞人心的内容，就像他们阅读目录、观看烹饪或家庭装修节目时一样。因此，发现既有用又有趣，这是一种富有成效的形式。

当Pinner想要购买一些东西，但还没有决定哪种产品或服务最适合他们的需求和口味时，他们往往会踏上这种发现之旅。根据我们委托Comcore进行的一项调查现实，许多Pinner认为，与其他消费者互联网平台上的用户相比，Pinterest能帮助他们找到新的购物理念和灵感。

另据Talk Shoppe对每周活跃用户的调查显示，68%的Pinner表示，他们在Pinterest上发现过一个新的品牌或产品。人们在我们的服务中积极寻求相关的商业内容，广告商也越来越多地提供这些内容。Pinner和广告主目标之间的这种根本上的一致性，使Pinterest与其他服务有所不同。我们相信，随着时间的推移，我们的广告业务的持续增长将改善Pinner的核心体验。

能让来自世界各地的如此多的人踏上从灵感到行动的旅程，我们跟到很自豪。我们才刚刚开始，我们的使命是赋予每个人所需要的灵感，去创造他们热爱的生活。

为Pinner提供的价值主张

视觉体验：人们通常可能找不到适当的文字来描述他们想要的东西，但是当他们看到它的时候，就知道了。这就是我们为什么把Pinterest打造成一种视觉体验的原因，因为图像和视频可以传达无法用语言描述的概念。

我们相信，Pinterest是人们在网络上获取视觉灵感的最佳场所。在Pinterest上，视觉搜索变得越来越普遍，每月有数亿次视觉搜索。我们在计算机视觉方面投入了大量资金，以帮助人们发现传统的文本搜索无法提供的内容。

人性化与个性化：Pinterest是一个精心策划的环境。这些年来，绝大多数的Pin都是由数以亿计的Pinner手工挑选、保存和组织的，它们创建了数十亿个公告板；它们不是网络爬虫或索引的结果。我们将这些数据称为Pinterest喜好图谱。

机器学习和计算机视觉能帮助我们发现数据中的模式。然后，我们了解每一个人的Pin的关系，不仅是谁保存了它，还有它所反映出的想法和美学理论。我们相信，我们可以更好地预测哪些内容将是有帮助的和相关的，因为Pinner已经告诉我们，他们是如何组织思想的。Pinterest喜好图谱是我们用来为视觉推荐提供动力的第一手数据资产。

当我们把这种人性化管理扩展到数亿个Pinner，导致他们保存了超过1750亿个Pin时，我们相信Pinterest喜好图谱和推荐服务会变得更好。根据Talk Shoppe对每周活跃用户进行的一项调查显示，82%的Pinner认为Pinterest给他们带来了个性化的感觉。

为行动而设计：人们通过Pinterest想象他们的未来会是什么样子，并实现他们的梦想。Talk Shoppe的一项调查显示，85%的Pinner表示，他们登录Pinterest是为了开始一个新项目。我们的目标是让每个Pin链接到一个有用的资源，从要购买的产品、配方的成分，到构建项目的说明。我们建立了一些功能，鼓励Pinner对他们在Pinterest上看到的想法采取行动，尤其注重让人们更容易购买他们在我们的服务中发现的产品。

用户赋能：Pinner将Pinterest视为一个鼓舞人心的地方。在这里，他们可以专注于自己、他们的兴趣和他们的未来。Talk Shoppe的一项调查显示，91%的用户认为Pinterest充满了积极性，这是我们价值主张的重要组成部分。在Pinterest上，人们可以探索新的事物，而不受网上其他地方出现的许多判断的影响。Talk Shoppe调查结果显示，89%的Pinner表示，用过我们的服务后感觉自己被赋能了。

为广告主提供的价值主张

广告主赋能：广告主需要的是灵感。在Pinterest，企业有机会在一个鼓舞人心、富有创意的环境中展示自己的产品和服务，这在互联网上很少见。去年，Pinterest被全球品牌和营销咨询公司Prophet评为美国第三大最相关品牌，在灵感类中排名首位。我们相信，许多人在Pinterest上体验到的鼓舞人心和建设性的感觉，让我们的网站成为品牌与消费者建立情感联系的特别有效的环境。

高质量的受众。Pinterest月活跃用户数量超过2.5亿，其中2/3为女性。在美国，我们的用户总数涵盖43%的互联网用户。这其中包括80%的母亲，在为家庭购买产品和服务时，她们往往是主要的决策者。随着时间的推移，我们的用户数量还会继续提高，尤其是在国际市场上。

Pinterest用户对广告主的价值不仅是由我们平台上的Pinner数量或他们的人口统计（人群分类）所驱动的，也是由他们最初来到Pinterest的原因所驱动。为你的家、你的风格或你的旅行寻找灵感，通常意味着你正在积极地寻找可以购买的产品和服务。Pinterest上每个月都会有数十亿次搜索。Cowen and Company的一项调查显示，在美国，使用Pinterest寻找或购买产品的人比在社交网络上寻找或购物的人更多。另据甲骨文公司（Oracle）对2016年和2017年零售交易的分析显示，平均而言，Pinterest家庭购买零售产品的可能性比普通家庭高39%，他们的支出比普通家庭高29%。

发现之旅。Pinner从灵感到行动，并再次回到我们的服务。广告主有机会在这段旅程的每一个阶段，把相关内容投放到他们面前。例如，当他们浏览多种可能性时，当他们比较少数几种选择时，当他们准备好购买时。因此，广告主可以在Pinterest上实现一系列目标。

我们的市场机会

在Pinterest上，不同规模、不同行业的企业可以实现一系列不同的目标，从建立品牌知名度到增加在线流量，再到推动销售，等等。我们的平台适合于各种类型的广告主。Pinner发现之旅的自然进程，从灵感，到计划，再到行动，将他们带进了一个完整的购买渠道。在每一个过程中，广告主都有机会为他们提供价值。

IDC数据显示，2022年，全球广告市场规模预计将从2018年的6930亿美元增加到8260亿美元，相当于5%的年复合增长率。其中，仅数字广告市场规模就将从2018年的2720亿美元增加到4230亿美元，年复合增长率为12%。

2018年，在数字广告支出中，消费包装产品和零售业占640亿美元，而旅游、技术(包括计算、消费电子和电信)、汽车、媒体和娱乐，以及金融服务行业占了1440亿美元。当前，美国仍是世界上最大的数字广告市场。IDC数据显示，2022年美国数字广告市场规模预计将从2018年的1040亿美元增加到1660亿美元，年复合增长率为12%。

这其中，我们的潜在市场机会包括，品牌广告（线上和线下），以及各种基于效果的广告。

我们的增长战略

我们相信，针对Pinner和广告主的新产品和改进产品，将推动Pinterest未来的用户和营收增长。

Pinner产品：

通过利用计算视觉和其他技术创新，提高我们视觉推荐的相关性，深化Pinner对我们服务的参与；

改善我们的服务效用，使Pinner更容易从灵感走向行动，特别是让用户能通过Pinterest更容易购物；

探索新功能，以鼓励Pinner发现更广泛的垂直领域，如汽车、技术、金融服务、媒体和娱乐，以及旅游等；

通过本地化产品和内容体验，让世界各地的用户更容易访问Pinterest；

通过深化与品牌、零售商和内容创造者的合作关系，将更多高质量的商业内容带到平台上。

广告产品和功能：

利用我们对Pinner的品味和兴趣的了解，努力提高Pinterest上广告的相关性；

构建产品，帮助广告主为Pinner提供价值；

扩大我们的广告客户群并使其多样化，我们相信这也将使我们能够推动更好的广告相关性；

投资于第一方和第三方工具，以更好地衡量我们平台上的广告性能，并证明其对广告主的价值。

扩大与当前广告主之间的业务；

吸引更多广告主。