电商 ERP 领域又多了一个巨头玩家，存量竞争将极度惨烈

2020年4月29日杭州光云科技股份有限公司（股票代码：688365，以下简称“光云科技”）在科创板正式挂牌上市，成为了科创板第100家上市企业。光云科技上市当天开盘涨幅252.13%。

透过光云科技的招股书以及路演资料，可以看到光云科技已经在电商成熟型商家领域进行全面布局，涉及与商家经营密切相关的电商ERP作业、设计上新、客服效率解决方案、电商数据运营分析、精准营销等多领域，并投入了大量的研发资源和销售力量。其中在电商ERP领域的投入占比最高，可见光云科技对此领域的重视。

根据淘宝服务市场以及公开投融资信息，目前比较头部的主要有聚水潭和旺店通，同时这两家在行业内也属于早期玩家。随着光云科技的强势介入，短期内可以预见得到的将会开启三国杀模式。

从产品介绍来看目前市面上三家都差异不大，各有千秋，电商ERP也经历了近10年的不断发展，每一家也都经历过多年双十一大促和大量用户的锤炼，未来可能差异性并不会太大，产品功能未来大家也趋于雷同。

根据相关的市场调研，从产品价格来看，目前聚水潭相对偏高，旺店通和光云科技相对接近。聚水潭采用按单收费结合预充值模式，旺店通和光云科技采用软件费+服务费模式。调研显示，对于商家而言按单付费，每一年都需要产生固定一致的消耗，软件费配合第二年服务费的形式更符合国内用户的使用习惯，用户成本相对可控，因为随着软件使用的熟练，对企业服务成本的消耗也会随之降低。根据部分商家的反馈，软件+服务费对于电商企业更加合理。

从市场情况来看，竞争可能远比现象中的惨烈。电商市场日趋成熟，成熟型商家的数量增长相对稳定，存量多，增量少。光云科技带着大量筹码入场对于这个市场已有的玩家，将带来巨大冲击。根据光云科技的公开数据，截止4月24日，全国总签单量同比增长了147%，各片区签单量同比增长了210%，4月份净到账同比增长了179%，这些增长对于其他几个服务商来说，带来了较大的市场冲击。光云科技销售人员表示，最近每个月从聚水潭切换过来跟他们合作签约的有几十家，最高一个月有八十多家电商企业。以淘宝男装为例，调研显示，生意参谋交易趋势排名前20名的C店商铺商家中，已有7家跟光云科技签约合作，他们中的绝大多数之前都是在使用聚水潭。同时反馈内容中存在部分客户在与聚水潭沟通退款时，未能及时得到聚水潭方面的反馈，出现了较长时间的拖欠退款情况。甚至部分商家需要通过漫长的诉讼流程才能取得退款，上述情况可能也与聚水潭目前正在筹划新一轮募资有关。

从财务模型角度来看，ERP的销售费用和服务成本很高，需要靠续费金额撑起未来的故事，但随着光云科技的强势介入，未来一定会以“一样的服务，更优的价格”去冲击市场，看起来ERP更像是“交朋友的”不赚钱。鉴于光云科技丰富的产品矩阵，在拿到一定的市场份额后，可以依靠更多元的其他类目产品服务取得盈利，但产品线相对单一的服务商是否能够抗住如此强大的外部冲击，仍有待时间进行验证。光云科技目前已经上市，上市公司将拥有更丰富的融资渠道，同时原有核心业务强大的盈利能力，也将助力公司在ERP领域投入更多的资源。对于还未上市的其他企业，虽然目前在ERP产品上具有一定的现金流优势，但只有具备多元的收入结构才能抵挡得住光云科技的强势冲击。同时如果还面临存量市场的份额丢失，现金流将承受巨大的压力，对公司而言无异于雪上加霜。

疫情已经逐渐散去，电商生意也基本恢复，电商ERP领域也随着光云科技快麦ERP产品的强势入局点燃了竞争的火把，这把火目前看起来还要烧个好几年，未来谁能拥有更健康的现金流，将决定着这个行业未来的市场格局，让我们拭目以待。