中国出行第一股诞生：8年亏掉 400 亿后，滴滴终于要上市了

2020年4月，滴滴货运上线；同年6月，橙心优选上线。

那时大家不明觉厉，现在豁然开朗，这一切都是在为滴滴上市铺路啊。

滴滴尽量做大自己的业务与规模，有助于获得一个更好的上市估值。

美团已经做出了表率。

滴滴要上市了，传得有鼻子有眼

近期，不断有滴滴上市的传闻爆出。

传闻的时间间隔越来越短，佐证材料也越来越多。

相比以往滴滴辟谣的作风，这一次，滴滴既不否认，也不肯定。

按照资本市场的调性，一般来讲，你不否认我就当你默认。

这一次的消息是这样的，滴滴将于2021年谋求在香港上市，估值约为4600-6200亿港元。

据悉，上市程序已经启动，已经确定高盛为保荐人之一，其他保荐人正在接洽中。

看来这一次滴滴上市木已成舟，毕竟滴滴已经开始盈利了。

在去年5月份，滴滴总裁柳青在接受CNBC的采访时表示，滴滴的核心业务在疫情前就已经盈利。

这如同给滴滴注入了一针强心剂，给那些等了8年的投资人吃了一颗定心丸。当年7月，市场就传出滴滴即将上市的消息，部分媒体确定滴滴内部正在筹备上市事宜。

其后滴滴不断扩大业务版图，用花小猪、青菜拼车左右手互搏，用橙心优选出圈，用滴滴货运破局，这背后走的就是上市的一盘大旗。

滴滴被上市的那些年

2021年或许是滴滴上市流言的终结之年，是时候梳理下此前的数次被上市经历。

2015年，滴滴合并快的，出行天下初定，但此时百废待兴，带病上市是要不得的。

2016年，外敌Uber杀入，滴滴使出洪荒之力应战，杀得Uber中国丢盔弃甲，最后将其招至麾下。

此时的滴滴傲视群雄，成为中国出行领域的巨无霸，一度占据了网约车99%的市场份额，妥妥寡头格局。

这时候，滴滴上市的传言在资本市场不胫而走。

直到2018年，传言越来越真了。

那一年，被成为中国巨头扎推上市的元年。当年7月9日，小米在香港上市；7月26日，拼多多在美国上市；9月20日，美团在香港上市。

如今看看那一年上市的公司，哪一个不是该领域的巨头？

当时是滴滴的高光时刻，其估值比小米、拼多多和美团都高，达800亿美元。

此时距离滴滴成立已经6个年头，三岁的拼多多都上市了，滴滴上市也是情理之中，但偏偏在滴滴估值最好的时候，发生了震惊全国的顺风车“空姐被杀”案。

一波未平，一波又起，不到3个月，又出人命了，乐清女孩在顺风车中惨遭杀害。

连续发生两起恶性事件后，舆论直指平台作恶。滴滴迫于形势无限期下线顺风车业务。

停掉顺风车业务就等于滴滴自断手臂，顺风车是其主要的盈利来源。

保命要紧，上市已然是奢望。

滴滴上市传闻被压制了两年之久，直到2020年7月，市场再次传言滴滴内部筹备上市计划。

今年1月份，传言基本十有八九是真的了。

8年亏损400亿，求“钱”若渴

2018年，如不是连续发生两起顺风车恶性事件，说不定滴滴真的就上市了，那是互联网企业上市的一个绝佳窗口期。

可惜错过了，那今年滴滴赴港上市会是一个好时机吗？

2012年，程维离开阿里，创立了滴滴，推出了第一款打车软件。

网约车在当时尚属新鲜事物，不仅模式新颖，而且解决了都是白领打车难的痛点，一时成为资本的宠儿，当年便完成了300万美元的A轮融资。

资本市场具有虹吸效应，许多资本扎堆进入。风清通过天眼查发现，滴滴从成立至今竟然融资达21轮，成为名副其实的融资之王。

据不完全统计，融资额至少在210亿美元以上。

资本市场没有一个不是为利润而来，他们投了那么多钱，苦等了8年，能不着急吗？只有上市，他们才能够全身而退。

对滴滴而言，IPO后，也能够缓解资金的压力。

程维曾在内部信中表示，2012至2018年，滴滴从未盈利，六年累计亏损390亿元人民币。

结合这两年的扩张，滴滴累计亏损早已超过400亿，再靠融资来持续输血已无可能。

所以“八年抗战”后，滴滴主动也好，被动也罢，上市已是刻不容缓，无论如何，对滴滴而言，2021都是一个上市的好时机。

即使不是好时机，也要假装是好时机。

为什么这么说呢？

以滴滴目前的规模和体量来看，如果错失出行第一个这个噱头，其行业地位和品牌价值就会弱化。

滴滴估值争议，源于三点

在滴滴停掉顺风车业务的时候，一家公司悄然崛起，占据了中国顺风车市场66%份额，牢牢占据行业第一的位置，它就是嘀嗒。

据悉，去年10月，嘀嗒出行就正式向港交所递交了招股书，欲抢占“出行第一股”。

但资本市场起个大早赶晚集的事情也屡见不鲜，滴滴还是有机会的。

上市若没有争议了，后面就是对估值的确认。按现行的报道，滴滴估值在600-800亿美元，很多人说存在泡沫。

要知道，2018年的时候，滴滴估值就号称800亿，如今过了三年，估值并未提升，为何还宣传有泡沫。

此一时彼一时，市场给出了三大理由。

其一是，全球处于共享经济泡沫破裂的大背景下，中国亦不例外。

比如去年底，估值曾达14亿美元的二手车平台“人人车”，以1万港币的价格卖给了“58同城”。

滴滴就是典型的共享经济模式，虽然有外卖和社团团购可讲故事，但目前还是亏本的买卖。

其二是，滴滴的主营业务较2018年竞争压力更大。

诚然，滴滴在网约车市场占有最大份额，但由于模式复制简单，烧钱就能够，不断有新的对手入场。

据中国互联网络信息中心CNNIC的数据，国内目前多达140多个共享汽车平台获得了经营权。嘀嗒出行、“国家队”T3出行、如祺出行、曹操出行，哈啰出行等等都虎视眈眈。

其三是，国家反垄断的铁拳已举起，滴滴也不能幸免。

在阿里遭遇反垄断调查后，市场人士就猜测下一个可能就是滴滴，目前滴滴市场占有率超过50%，符合反垄断法中关于市占率的定义。

何况在其收购优步中国的时候没有进行“经营者集中”备案，这个处罚应该是逃不掉的。

在2021年的疫情防控中，滴滴因疫情防控不力，导致司机感染，滴滴和花小猪先后一共被罚141万。

所以说，滴滴上市，今年必须是一个好的时机。滴滴那些坚守的资本需要这场狂欢盛宴，无论程维想还是不想。