唐山重拳出击,铁矿价格崩盘,钢铁股即将迎来春天!

作者 | 范智林

来源 | 金融智库（ID：jinrongo2o）

在连续暴涨了两年之后，大连商品交易所的铁矿石期货，价格从500元一吨，暴涨到1200元一吨，涨幅高达140%。

但是在最近一周，铁矿石这头疯牛，却突然间倒下了。短短一周时间里，铁矿石期货价格暴跌逾100元，跌幅高达10%。

其中3月9日当天，大连铁矿石期货主力合约收出一根超长大阴线，暴跌9.79%，创下了上市七年多以来最大单日跌幅。

一、工信部长发话，唐山重拳出击

2020年12月28日，全国工业和信息化工作会议在北京召开。

会上工信部部长肖亚庆指出，钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，是制造业31个门类中碳排放量最大行业，在2030年“碳达峰”和2060年“碳中和”的目标约束下，钢铁行业将面临绕不开的挑战，必须从现在开始付诸行动。

肖亚庆提出：“从2021年开始，要进一步加大工作力度，坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。工信部将发布新版钢铁产能置换实施办法，完善产能信息预警发布机制。”

由于削减钢铁产能是工信部近年来经常挂在嘴边的老生常谈话题，所以市场也没太把工信部长的话当回事。

再加上当时正值全球大宗商品集体上涨，铁矿石价格只回调了几天后，又继续掉头向上，并创出了新高。

但是这一次，工信部是要动真格了！

3月7日，唐山市政府突然宣布，自当天16时全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知，其中提到对部分钢铁企业进行强制减排，钢铁、焦化、水泥等重点企业日进车辆减少50%。

3月8日，唐山市召开大气污染防治周调度会议，要求坚持问题导向，狠抓整改提升，锻长板、补短板，迅速扭转当下不利局面；开展全面执法检查，狠抓环保问题违法典型，绝不留情

在当天召开的环保紧急会议中，唐山市政府要求，从3月9日至11日，唐山全市的工业企业需按照一级红色预警响应落实停限产措施。

这是自2017年全国环保督察以来，唐山时隔近四年首次发布重污染天气一级红色预警，其象征性意义不言而喻。

二、唐山产能骤降，铁矿价格崩盘

俗话说：“世界钢铁看中国，中国钢铁看河北，河北钢铁看唐山”。

作为全国头号钢铁重镇，唐山一座城市的钢铁产能就占到了全世界钢铁产能的7%左右。所以唐山的任何风吹草动，都将极大影响到整条钢铁产业链，因此也被市场戏称为“唐尔街”。

在唐山限产发布后，唐山钢铁企业高炉开工率就下降了10%，全国钢厂高炉开工率也下降了3%左右。

原本市场普遍预期，在新冠疫情逐渐平复和全球货币政策宽松的双重影响下，2021年全球钢铁需求量将会非常旺盛，钢材、铁矿石、焦炭等大宗商品将会供不应求，价格将会大幅上涨。

但是现在中国政府动了真格，钢铁产量立马出现明显下滑，无疑给头脑发热的市场浇了一盆冷水，于是处于虚高状态的铁矿石价格，自然也就扛不住而大崩盘了！

实际上，国际铁矿石的定价，本质上是供需双方博弈的结果。

一旦市场出现轻微的供不应求，力拓、必和必拓、淡水河谷等矿山就会大肆炒作缺货，然后把铁矿石价格大幅拉高。过去两年我们看到的铁矿石价格暴涨，就是这样制造出来的。

反之如果市场出现轻微的供过于求，钢铁厂就会极力渲染市场的悲观预期，然后不断压低铁矿石的价格。2014到2015年的铁矿石价格暴跌，就是这样打压出来的。

然后在这个逼空或者逼多的过程中，国际金融资本又在里面起到推波助澜的作用，所以价格往往会被扭曲到极致，出现严重的过涨或者过跌现象。

一般来说，在供求博弈中，只要是需求方处于有利地位，那么铁矿石定价将会无限趋近于30美元一吨的成本。而一旦供给方掌握主动权，那么铁矿石的价格就可能向市场的最大承受能力逼近。

就目前的市场现状来看，中国政府的重拳出击，可能令国际铁矿石供应从偏紧转向偏宽松，所以铁矿石的大牛市很可能因此终结。

三、铁矿供需逆转，钢企迎来春天

铁矿石供应从偏紧转为偏宽松，最大的受益者莫过于钢铁厂。

因为在铁矿石供应偏紧时，铁矿石价格上涨的幅度一定远远大于钢材价格的上涨幅度，所以钢铁厂的利润必然会被极大的压缩，甚至还不得不亏损生产。

举例来说，从2019年初到2020年底，铁矿石期货价格从500元/吨涨到1000元/吨，涨幅高达100%，而螺纹钢期货价格仅从3400元/吨涨到4400元/吨，涨幅仅为30%，所以国内钢企的吨钢利润从六七百元下滑到亏损边缘。

但是一旦铁矿石供应偏宽松时，铁矿石价格的下跌幅度一定远远大于钢材价格的下跌幅度，所以钢铁厂的利润一定会大幅增长，甚至出现吨钢纯利数千元的暴赚模式。

比如说2017年初到2018年底，铁矿石价格从740元/吨下跌到450元/吨，而铁矿石价格则稳定在3000元/吨上下波动，所以国内钢企的吨钢利润从亏损边缘飙升到一千元左右的水平，行业迎来难得的景气。

因此在中国政府决心削减钢铁产能的大背景下，铁矿石供需关系的扭转，必定会让国内钢企的利润大幅提升，否极泰来，迎来春天。

从目前钢铁板块的行情来看，大多数钢铁企业的股价都处于历史低位，一旦利润好转，股价必定会有很大的反弹空间，所以十分值得抄底进行长线布局。

另外春节以后，A股上许多钢铁企业出现了底部价量齐升的表现，从技术分析的角度来说，这意味着有资金进场抄底，是明显的见底反弹信号，所以非常值得关注。