大摩予同程艺龙“增持”评级 目标价22港元
5月17日消息,大摩发布研究报告,予同程艺龙“增持”评级,目标价22港元,预计未来60日内股价将跑赢大市,发生的可能性约70-80%。今年以来,兴业证券、招银国际、浦银国际、广发证券等对同程艺龙的投资评级均为“买入”。
大摩在报告中称,公司短期估值吸引,同程艺龙及携程集团-S将在本周公布业绩,估计次季收入指引将是自疫情爆发以来首次超越市场预期,主要受惠同程艺龙在清明节及“五一”期间房间数分别较2019年强劲增长90%及66%,而“五一”内地酒店行业平均房价也较2019年上升33%,较清明假期显著改善。
大摩相信,规模增长主要是受惠近期的推广优惠及抽奖等,而公司现价相当于2022年预测市盈率的15倍,考虑到同程与微信的协议将在6月至7月更新,估计将带动重估。
早在去年9月15日,大摩发表报告表示,相信同程艺龙未来60天股价将上升,发生机会率为70%至80%,因此维持其“增持”评级,目标价为18港元。
彼时,大摩表示,同程艺龙股份近期遭沽售,使其短期估值更具吸引力。而根据多个消息来源,即将到来的十一黄金周假期部分航线机票价格已完全恢复至2019年水平,酒店房价以及住宿日数也分别同比增长20%和30%,包括三亚、重庆和厦门等城市的酒店房价更是同比增长100%至300%,而且客制旅行团也同比增长24%。大摩预期,同程艺龙的恢复速度将比同业更快。
而在今年4月15日,大摩发布报告料同程艺龙3月收入正增长,升目标价至22港元。
大摩报告显示,截至2020年12月31日止年度,该公司收入59.33亿元(人民币,下同),同比跌19.8%。经调整溢利9.54亿元,同比下跌38.2%。股东应占溢利3.28亿元,同比下降52.4%,不派息。
大摩表示,2021年初,中国旅游业仍受到疫情的负面影响,原因为部分地区仍出现确诊个案。公司保持审慎并迅速调整业务以面对挑战。凭借中国有效控制疫情及具效力的疫苗诞生,该公司对2021年中国旅游业的复苏感到乐观。
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