高层变天一周年，快手触底反弹

快手发布了今年3季度财报，市值暴跌、亏损无休的日子，似乎终于熬到了尽头。

在大环境逆风的情况下，快手的数据已远好过市场预期。净亏损5.7亿，相比去年同期录得的46.2亿元亏损数额，已经收窄80%。多家券商表示看好。

此外，虽然第三季度快手最重要的收入来源，即网服、电商、游戏行业的广告大客户们，纷纷降本增效，砍掉了营销预算。但快手依然保持了总营收的增长。

事实上，快手的日活用户已接近4亿，月活用户则突破6亿。这成为快手的电商业务、直播业务增长的重要支撑。

在老铁们的支持下，快手在这个资本寒冬里，连续两个季度实现了国内业务的盈利。国内经营利润超过3.75亿元，环比增长近3倍，自我造血能力初步展现。

纵观快手如今的亏损，更多源于海外业务的拓展需要。

“在整体行业增速放缓的背景下，我们认为只有不断修炼内功，把商业化的底层能力做扎实，才能在可预见的未来当市场趋好及消费复苏时，抓住更多销售机会和预算份额。”

去年年初快手登陆港交所，市值一度上触1.8万亿港元，甚至相当于直辖市天津一年的GDP总量。

但好景不长，这一年多来中概股陷入寒冬，快手更是成为跌得最惨烈的代表。

跌跌不休，蒸发万亿的景象，更是把快手创始人宿华逼下董事长的宝座，转由另一位创始人程一笑接替职责。

目前随着季度财报释出，市场对快手的预期小幅回暖，稳定在2300亿港元左右。

程一笑接手快手一周年，几乎跌无可跌的局面，似乎终于迎来了转机。

他在业绩电话会上表达了对快手的预设，“电商业务是公司未来增长的重要引擎之一，也是整个快手商业生态的中心。”

“尽管目前整体电商行业在高度竞争的中后期，但相较于传统货架电商，以内容驱动为主的直播和短视频电商仍有着巨大潜力，需要不断进销存挖掘和创新。”

作为快手CEO的程一笑甚至表示，未来一段时间内，他的主要时间精力都将放在电商业务上。

“我来直接负责这部分业务，不是因为业务出了问题，需要CEO来救火，恰恰相反，正是在电商业务快速发展到今天这个体量和规模的时点上，更多要从长期维度去思考业务的发展方向和发展模式，做长期真正有利于用户体验、真正有利于商家健康发展的正确选择。”

“在做取舍的选择、做投入的选择等方面，我的勇气和信心肯定比组织里面的其他同学要更强。”

这个3季度，快手的电商业务营收高达2225亿，同比增长26.6%，月活买家突破1亿。对比行业内的竞争对手们，快手展现出强大的电商潜力。

这也标志着快手的商业途径，终于走上了正轨。

2019年，快手全年电商直播的GMV还只有不到500亿。

其中辛巴家族的带货数据，就高达133亿，占据了整个平台接近三分之一的份额。

主播的能量之大，让当时宿华主导的快手平台心有戚戚。于是快手方面以流量为筹码，试图钳制这位大主播。

2021年6月5日晚，辛巴进行了一次直播。耗资4000万，仅买流量就支出2500万元，却只换来80万人观看。

结果辛巴压根不吃这一套。他不仅没有低头服软，反而公开叫板快手：“快手，希望你把眼睛擦亮一点，我辛有志可以调动国内所有的资源，请珍惜我的本事和资源。”

结果自然是两败俱伤。辛巴被封号，快手则寒了一众大主播和忠实粉丝的心。

快手内斗之时，隔壁的抖音凭借罗永浩的直播带货打响名声，淘宝直播更是依靠薇娅和李佳琦的造富神话引人入胜。新的内容创作者纷纷朝向抖音和淘宝迁徙。

在电商直播的黄金发展时期，快手一度错失了机遇。

直到程一笑上台，进行了4次组织架构的调整，最终亲自带队电商业务，故事才有了转机。

但对于快手而言，抱紧电商并不意味着高枕无忧。

阿里、京东和拼多多这电商三巨头三足鼎立，占据了电商蛋糕上最肥美的板块。快手这样的后来者，找不到太多机会分走一杯羹。

而细分的直播电商这几年乘风而起，却也拼杀激烈。淘系背靠着供应链，抖音则坐拥流量优势。与之相较，快手的优势并不明显。

目前来看，支撑起快手营收大旗的，还是线上营销服务，占比高达50.1%。直播业务则贡献了38.7%。

而包括电商在内的其他服务对收入的贡献占比仅为11.2%。对于快手而言，直播带货增速喜人，但短期内难以看见支撑起门庭的希望。

9年前的一个夏夜，程一笑的创业项目“GIF快手”眼看着就要破产。公司已经半年发不出工资，寻遍市场，也没有一个投资人愿意出钱为之续命。

风投行业早有共识，工具类的APP没有多少出路。即使用户人数能突破千万级别，变现之路依旧崎岖。

而当时的GIF快手正是一个动图制作的工具类APP。

五源资本的张斐，一直很看好程一笑，“程一笑是非常有天赋的产品经理，能够把深度的思考转化成优美简洁的产品。”他给困顿中的程一笑指了一条明路——做社区。

与此同时，已经实现财富自由、擅长编写算法的宿华也来了。

两个写代码创业的人一见如故，从晚上七点聊到了凌晨三点，屋子里摆满了喝空的啤酒瓶。

然后程一笑和张斐稀释了50%的股权，以30%的股份为代价，把宿华拉上了快手的小船。

“从今天开始，我们要做中国最好的视频社交软件。”

一个动图的工具APP，就此转型做短视频和社交。

他们踩到了时代的脉搏。4G和智能手机开始普及，从一线城市下沉到小镇乡村。2014年7月，快手的日活用户突破百万。又过了半年，突破千万。

“当时快手社区里的人比较少，但还是会看到日常生活中看不到的人，有些人很有才华，有些人很可爱，有些很有趣。它能够呈现丰富多彩的人，我很喜欢这种状态。”

随着商业化的进程加快，这种初心正与快手渐行渐远。而社区氛围浓厚的快手，比其他平台更在乎这种温情。

如何在红利消退前，走通商业路径、完成市值修复，快手还有很长的路要走。