美银证券维持哔哩哔哩-W“买入”评级 目标价170港元

云合
2023-09-13 16:34

9月13日消息,美银证券发布研究报告称,维持哔哩哔哩-W“买入”评级,目标价170港元。

报告中称,公司广告如期增长,次季效果广告同比增长60%;同时也深化与电商平台的合作,最近与阿里巴巴在数据分享和内容创作者方面合作,应有助用户转化。电商直播及视频广告吸引了更多投资者的兴趣,公司称正研究不同范畴的电商直播模式。

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截自智通财经官网

整体而言,该行相信今年第三季和全年广告收入可同比增长25-30%。另预计哔哩哔哩直播的毛利率将从上半年的20%增长至下半年的20%-25%。哔哩哔哩目前拥有3个自研游戏的工作室,估计2025年会有更多自研游戏公布。

另据了解,长江证券近日发研报指,哔哩哔哩-W 23H1广告收入28亿元,同比增长29%,其中Q2实现广告收入16亿元,同比大增36%,超出预期。主要源自上半年效果广告同比增长58%,而品牌广告和花火同样取得两位数同比增长。大会员数达到2045万、超80%为年度订阅或自动续订用户。

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截自雪球官网

23Q2DAU/MAU持续保持高水平,分别达到9650万/3.24亿,日活用户数量同比增长15%,占月活用户比例提升至30%。月均互动量达149亿,同比增长19%。用户活跃度和黏性持续地提升,社区整体生态进一步繁荣。23Q2毛利润同比增加66%推动毛利率提升至23%,主要由于服务器及带宽成本同比减少11%所致。

该行指,考虑到游戏产品延迟推出公司下调全年收入指引,预计2023-2024年营业收入将分别达到232亿元和279亿元,维持“买入”评级。

值得一提的是,2023凯度BrandZ中国品牌盛典9月8日在上海举行,凯度正式发布2023年凯度BrandZ最具价值中国品牌100强榜单。

哔哩哔哩(B站)再次登上BrandZ“最具价值中国品牌100强”榜单,位列第63位,同时在媒体和娱乐赛道获“中国创新明星品牌奖”。

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图源:哔哩哔哩商业动态公众号

凯度BrandZ在奖项颁布中评价称:哔哩哔哩从二次元社区走向泛文化社区,持续受到年轻一代的深度喜爱。作为非常独特的创作场域,在归属感和文化认同感的驱使下,平台用户粘性高并且活跃度强,在过去一年坚持推动品牌转型,不断地精进广告、电商等商业模式,是名副其实的内容生态开拓者。

天眼查资料显示,哔哩哔哩是一个弹幕视频分享网站,支持即时弹幕评论,以ACG(Animation、Comic、Game)为主题的娱乐站点,视频来源于日本电视台播出的新番动画、NICONICO动画、Youtube等视频分享网站,也包括国内的动漫作品及动漫爱好者制作的二次创作内容。

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截自天眼查APP

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