华创证券首予汇通达网络“推荐”评级 目标价53.16港元

10月11日消息，华创证券发布研究报告称，首予汇通达网络“推荐”评级，预计2022-2024年将实现主营业务收入870/1144/1478亿元，同比增长32%/31%/29%，实现Non-IFRS经调整归母净利润5.0/9.7/13.6亿元。估值方面，自营业务预计中长期将维持1%-2%经营利润率，服务业务付费会员数量和渗透率均有望提升，可保持快速发展，目标价53.16港元。报告中称，目前我国B2B电商平台竞争格局高度分散，汇通达以差异化服务获得领跑地位。报告中称，我国下沉零售市场分散，主因：线下消费为主、“三高”品类主导、“熟人经济”盛行和流通效率低。我国下沉地区分布较广，疫情影响下消费韧性强，预计25年将突破20万亿零售规模，约占比社零总额40%。