中信证券:维持美团“买入”评级,目标价226.00港元

2023-02-09 16:39:54
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2月9日消息,中信证券今日发布研报,维持美团“买入”评级,目标价226.00港元。中信证券维持2022-2024年公司净利预测为-32.8/211.5/406.6亿元,维持经调整净利预测为74.6/295.4/497.4亿元。中信证券预计2022年美团外卖GTV7,830亿元(YoY+11.5%),日均交易笔数4,340万单,单均配送成本7.1元,单均经营利润0.99元,调整后OPM13.5%。中信证券认为抖音外卖业务对美团冲击有限。需求端,美团在中国餐饮外卖市场的高份额(中信证券预计接近70%)构筑了明确的消费心智。相较之下,抖音的内容消费场景与外卖核心的午餐/晚餐场景并不充分匹配(根据月狐数据,抖音日内用户高峰在晚6点后),且在用户日间餐饮的消费习惯匹配上存在天然错位。商家端,22Q3美团覆盖全国2,800余个市县(占全国县级区域99%),季度活跃商家数目达930万户,深度融入中国各类消费场景。

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