第一上海证券：维持美团“买入”评级，目标价218港元

2月15日消息，第一上海证券日前发布研报，维持美团“买入”评级，目标价218港元。针对此前媒体报道抖音将于3月1日上线全国外卖服务，第一上海证券认为美团外卖壁垒坚固，市场对抖音进军外卖业务期望过高导致的美团市值回调给予逢低吸纳机会。第一上海证券表示，2021年7月抖音就推出过“心动外卖业务”，次年8月宣布与饿了么达成合作，并于12月向商家推出团购配送服务，但从效果上看，抖音对外卖的试水表现都很一般。此外，第一上海证券认为美团的核心壁垒在于1P模式下的高效履约能力，美团构建了“低毛利、高壁垒”的商业模式。而抖音此次推出的外卖业务，主要是借助于顺丰同城、达达、闪送等第三方履约团队实现外卖送达，而非自建自己的骑手团队。