华创证券：维持京东物流“推荐”评级 目标价15.5港元

3月13日消息，华创证券发布研究报告称，维持京东物流“推荐”评级，基于完成德邦并表，预计2023-25年盈利预测为实现归母净利20.2/23.9/29.8亿元，目标价15.5港元。未来看点：与京东生态正向循环，保障集团零售业务持续增长，成为核心竞争壁垒之一，京东生态体系输出稳定商流支持。对外通过数智化一体化供应链物流服务为企业带来降本增效，与时代共成长。德邦将有效补充京东物流的基础物流资源及全网运营能力，推动双方进一步降本增效。报告中称，自德邦并表后，京东物流外部客户收入提升至65%。2022年来自外部客户收入891亿元，同比增长50.8%，占比达到64.9%，剔除德邦并表收入影响后，外部客户收入同比增长26.5%，占比约60.8%。经测算外部客户一体化供应链收入达到292亿元，同比增长14.5%，客户数量达到79928个，同比增长7.1%。