国泰君安：维持携程集团“增持”评级 目标价370港元

3月13日消息，国泰君安发布研究报告称，维持携程集团“增持”评级，防控政策优化后明显受益国内长途出行恢复/中高端酒店恢复/出境恢复三重催化，预计2023-25年经调整归母净利润为55.16/84.11/102.03亿元，考虑恢复情况好于预期，目标价370港元。公司22Q4实现营收50.31亿元/+7.45%，归母净利润20.57亿元（21Q4亏损8.34亿），经调整净利润4.98亿元。该行预计，公司23Q1将强势复苏，量价齐升驱动盈利恢复。22Q4阵痛期为黎明前的黑暗，23Q1已经看到了行业的强势复苏，春节后酒店和机票预订已经恢复至疫前水平；考虑23Q1明显有商旅集中释放，预计Q2势头略降，Q3随着暑期和旺季度假需求支撑进一步恢复。