中金：维持腾讯“跑赢行业”评级 目标价475港元

3月23日消息，中金发布研究报告称，维持腾讯控股“跑赢行业”评级，2023/24年收入和盈利预测不变，目标价475港元，较当前股价有36.8%上行空间。公司在低基数下non-IFRS净利润4Q22同比增长19%至297亿元，该行认为宏观复苏背景下1Q23利润端同比增速将优于4Q22。展望全年，腾讯体系中游戏、广告、支付等确定性较强的高毛利业务将持续助力利润端的增长。广告业务方面，增速亮眼，继续关注视频号商业化进展。公司4Q22广告收入同比增长15%至247亿元：媒体广告，受益于效率提升和TME的商业化力度增加，收入实现同增4%；社交广告，收入实现同比增长17%，在疫情的扰动下，小程序及视频号依旧为增量贡献的主要来源，当下视频号仍处于变现早期（广告、电商、直播等），因此该行建议持续关注其商业化进程。