天风证券：维持腾讯控股“买入”评级 潜在盈利弹性可观

4月23日消息，风证券发布研究报告称，腾讯控股社交流量以及核心业务层竞争格局稳固，降本增效成果明显，中期基本面恢复较高增长的基础扎实。游戏供给弹性相对充足，后续重量级新作值得期待；视频号为微信流量和广告增长提供有力支持，直播电商具备潜力；金融科技及企业服务有望逐步恢复增长动能。中长期来看，AI技术或有望成为腾讯的重要增长乘数。该行维持2023-2025年预测Non-IFRS归母净利润至1470/1722/1950亿元，对应同比+27%/+17%/+13%。截止2023/4/21，公司股价对应2023/2024/2025年预测PE分别为21x/18x/16x。12个月彭博前瞻PE低于2013年以来中位数1.6个标准差，相对纳指12个月彭博前瞻PE低于2013年来中位数1.7个标准差，估值处于历史相对低位。维持目标价476港元，维持“买入”评级。