华泰证券维持美团“买入”评级 目标价204.2港元

5月11日消息，华泰证券发布美团2023年第一季度业绩前瞻，1Q23宏观经济进入修复通道，线下本地生活消费场景率先复苏，尤其是到店餐饮、休闲娱乐、酒旅等之前受到较大负面影响的业务表现突出。基于外部消费环境逐步好转，以及美团对竞争的积极调整，该行预计1Q23美团收入同比增长23%至571亿元，维持23-25全年收入预测为2884/3615/4345亿元，维持汇率假设（人民币对港币）至1.14，对应维持基于SOTP模型的目标价204.2港元，维持美团“买入”评级。该行指出，受益于线下消费带动美团到店GTV强劲增长，该行预计到店酒旅业务1Q23收入同比增长22%达到94亿元，经营利润率预计环比持平。2Q23开始公司积极调整竞争策略，在商户侧和用户侧加大激励力度、加速向低线城市渗透，经营利润率将短期下调，但受益于低基数和五一假期拉动消费强劲拉动（假期前三天全国生活服务业线上日均消费规模较19年同期增长133%），GTV侧或延续亮眼表现。