大华继显维持百度“买入”评级 目标价降至135港元

2月4日消息，大华继显发表研究报告指，百度将于3月中旬发布去年第四季业绩，预测季度核心广告业务收入将按年增长6.8%，对比前季增长5.2%加快，主要来自于人工智能（AI）应用带来的广告及AI云收入增长。管理层预计，百度第四季度与AI相关的广告收入将达到数亿元，而AI云的收入贡献为低至中单位数百分比。百度预计今年生成式AI季度收入将超过10亿元。该行预期，去年第四季百度AI云收入将按年增长10%，在差异化的云端产品组合推动下，业务料加速发展，但由于政府预算具不确定性，因此预测2024年AI云端业务收入按年增幅将放缓至11%。计及对文心一言的大量投资，大华继显预测百度第四季经营利润率将按年下降4个百分点至20.6%，核心经营利润率料下降1.6个百分点至23.5%，但仍相信百度可保持强劲盈利能力，维持“买入”评级，目标价由166港元降至135港元。（格隆汇）