国海证券首予途虎“买入”评级 规模效应带来效率提升和盈利增长

2月7日消息，近日国海证券首次覆盖途虎养车，并给予“买入”评级。研报认为，途虎规模体量增加，有助于提升线上及线下运营效率，同时途虎业务发展呈现低频转高频、低毛利转向高毛利的趋势。凭借这些优势，国海证券预计，途虎养车的O2O模式具备较强的竞争力，市占率有望持续提升，并且盈利能力将稳步增强。根据相关数据，途虎平台上专供品牌、自有品牌比例均超30%。国海证券预计，途虎专供品牌和自有品牌比例仍有提升的空间。途虎的专供品牌占比及自有品牌占比持续提升，反映了途虎对上游供应链有较好的议价权，下游消费者认可度较高，有利于增厚汽车零部件毛利率，且随着途虎门店和体量扩张，规模效应会进一步优化毛利率空间。（智通财经）