交银国际维持阿里巴巴买入评级 目标价349美元

6月8日消息，交银国际发布报告，该行根据阿里巴巴最新计划及对业务的增长目标对预测模型进行调整，得出以下预计结果：电商平台持续稳定增长，主要受益于年活跃买家数与消费金额的稳定增长；CMR电商平台变现多样化，变现率趋于稳定；战略性新增投入或超300亿元人民币，核心商业战略性亏损合计近700亿元，但可能带来更广阔的新增可渗透市场及新增用户超1.3亿；云业务持续扭亏，预计年内盈利接近20亿元；数娱业务也将持续减亏10亿至40亿元。根据SOTP，该行维持目标价349美元/336港元。若假设未来利润增长对标传统行业，对标21日历年市盈率10倍，最低估值198美元/ADS（192港元/股），下行风险有限，维持买入。