中信证券：维持快手“买入”评级 目标价160港元

5月17日消息，中信证券5月16日发布研报指，预计2022Q1快手降本增效和商业化拓展持续推进，用户保持良好增长（DAU可达3.39亿，同比+15.0%），同时内容引入和营销活动好于去年同期，用户获取和维系效率提升；平台商业化持续拓展，广告/电商GMV预计同比增长31.5%/41.9%。预计经调整净亏损率-21.0%，同比收窄7.9pcts。快手有望持续优化产品模式、内容战略及商业化，看好公司降本增效战略推进以及平台生态和商业化的增长动力，未来毛利率、销售费用率和净亏损率也有望持续优化。维持快手2022-2024年收入预测971/1253/1508亿元，参考可比公司情况及结合公司自身业务特征，维持公司目标价160港元（给予2023年直播业务PS2x，广告业务PS4x，电商业务P/GMV0.15x），维持“买入”评级。