中金：维持阿里巴巴“跑赢行业”评级 目标价下调至137港元

5月27日消息，中金发布研究报告称，维持阿里巴巴“跑赢行业”评级，考虑到电商估值中枢下移，目标价下调4%至137港元，核心电商从2023财年14xP/E调整至13xP/E，对应港股2023/24财年非通用会计准市盈率为19/15倍，有69%的上涨空间。因疫情影响，维持2023/24财年收入不变，下调非通用会计准则净利润预测7%/1%至1318/1691亿元。FY4Q2022阿里巴巴经调整EBITA同比下降30.1%至158亿元，经调整EBITA利润率为7.7%，高于一致预期4.3ppt，主要得益于降本增效和审慎控制费用开支，Non-GAAP归母净利润同比下降24.4%，归母净利率达10.5%。该行预计FY2023公司将持续优化新业务投放，淘特、淘菜菜、饿了么等业务的亏损有望逐步收窄。