交银国际上调拼多多目标价至62美元 维持买入评级

7月22日消息，交银国际发布研报指出，预计2季度拼多多电商平台服务收入同比增13%，其中广告同比增1%；估算2季度拼多多GMV同比增5%，其中4-5月同比下降，6月恢复20%+增长。下半年随着供应链和消费复苏，预计拼多多GMV增10-15%；买菜业务亏损收窄与行业趋势一致，23年对利润的拖累或低于预期。对此，交银上调22年拼多多收入/利润预期2%/10%。基于DCF模型（23-32年），上调拼多多目标价至62美元（原61美元），对应2023年市盈率24倍。看好拼多多业绩稳定增长和现金流健康，及买菜业务亏损收窄对整体利润提升的正面作用，维持买入评级。截至美东时间7月21日盘前交易，拼多多报55.80美元，涨4.44%，成交量841.70万股，成交额4.67亿美元，总市值705.53亿美元。