马云及时止损，阿里将出售银泰百货

1.阿里巴巴或将出售银泰百货

银泰百货终将还是迎来了命运的审判时刻？

近日，有关阿里巴巴可能出售银泰百货股权的消息引起了业界的广泛关注。

12月16日，网络上流传出雅戈尔与银泰百货的现场签约图片，进一步加剧了市场的猜测。

图源：商业地产公众号

据市场消息透露，阿里巴巴目前正在与银泰百货进行接洽，计划将其持有的银泰百货相关股份出售给纺织服装行业的领军企业雅戈尔。

预计具体消息可能会在次日公布，双方甚至有可能召开发布会，正式公布这一收并购事项。

然而，截至目前，阿里巴巴方面尚未对此事作出回应，而雅戈尔方面则表示，上市公司没有应披露而未披露的信息。

图源：蓝鲸财经

据商业地产透露，此次交易涉及的金额可能在70至80亿元之间。

尽管该消息的准确性尚需进一步验证，但关于阿里巴巴出售银泰百货的传闻并非毫无根据。

早在2023年，当蔡崇信接替张勇成为阿里巴巴的掌门人时，就有消息称阿里巴巴已经开始就银泰百货的出售进行谈判。

而在今年2月，这一消息再次被提及。据了解，当时阿里巴巴已与包括雅戈尔在内的多家公司进行了接触，以评估对方对收购银泰百货的兴趣。

虽然，对此，阿里均未予回应。

但值得注意的是，在今年2月阿里财报会上，阿里巴巴集团主席蔡崇信还曾透露，阿里关于非核心资产出售的进展非常顺利，在2024财年至今的九个月内，阿里已退出17亿美元的非核心资产，速度不错，同时也成立了团队，研究如何进行相关上市公司的股票出售。

他还表示，阿里资产负债表上仍有许多传统的实体零售业务，这些并非核心业务，若退出也是合理做法，但考虑到当前有挑战的市场情况，尚需时间实现。

很显然，在马云归隐、张勇退场后，新的阿里巴巴管理层正在重新评估新零售战略，并已在内部达成共识，即对部分新零售业务实现部分退出。

阿里巴巴集团主席蔡崇信 图源：阿里巴巴公益

另外，作为此次传言中的另一个主角，雅戈尔近年来经营发展势头十分稳健。

今年9月11日，在2024中国500强企业高峰论坛上最新发布的“中国企业500强”榜单中，雅戈尔集团位居中国民营企业500强第36位。信息显示，雅戈尔集团2023年销售总收入达到了1916亿元，利润总额42亿元。

另外，据雅戈尔2024年三季报显示，今年前三季度公司营业总收入84.0亿元，同比上升12.63%，显示出其强大的经济实力和接盘银泰百货的潜力。

然而，在此之前，雅戈尔并未表现出对商业板块浓厚的兴趣。因此，如果此次传言属实，的确会令业界感到意外。

目前，关于阿里巴巴出售银泰百货的具体细节和交易结果尚需进一步观察。

2.阿里巴巴调整新零售战略

事实上，银泰百货曾是阿里巴巴新零售战略的重要一环，承载着阿里对线上线下零售百货转型升级的期望。

回望过去，阿里与银泰的合作始于2014年，阿里巴巴首次入股银泰百货，成为仅次于创始人沈国军的第二大股东，标志着阿里新零售战略的初步布局。

次年，阿里增持银泰股票，成为第一大股东，并由张勇出任CEO，进一步加深了两者的合作关系。

2016年，银泰商业集团接受阿里巴巴的换股通知，阿里持股比例攀升至27.90%，正式确立了其在银泰商业的主导地位。

2017年，阿里更是以177亿元的高价私有化银泰，银泰彻底被阿里收入囊中。若上述商业地产的消息属实，那么阿里将亏损百亿卖出银泰。

银泰创始人沈国军

在阿里的新零售布局中，银泰百货扮演了至关重要的角色。

2016年末，马云提出新零售概念，随后张勇主导了一系列战略投资，包括苏宁、银泰、三江购物、百联、高鑫零售等，旨在构建一个从线上覆盖到线下、多元业务驱动发展的综合经济体。

在收购银泰商业时，张勇更是明确表示，银泰将作为阿里集团舰队中的一艘主力舰，承担线上线下零售百货转型升级平台的使命。

阿里甚至喊出了“未来五年再造一个银泰百货”的豪言壮语。

然而，这场对未来的豪赌并未如预期般顺利展开。

随着低价消费的崛起和市场竞争的加剧，银泰百货在一二线城市的吸引力逐渐减弱。

与此同时，阿里也开始逐渐将盒马鲜生作为其新零售的主力业态，以期在新零售领域取得更大突破。

但由于过去对市场的误判和错失下沉市场的先机，阿里的新零售业务面临着巨大挑战。

如今，五年已过，银泰百货并未如阿里所愿实现再造辉煌，反而被纳入出售的考虑范畴。

大润发等零售品牌也面临着类似的困境，盒马虽然主力业态实现盈利，但上市计划的搁浅为其前景增添了不确定性。零售通平台业务的关停等也是进一步加剧了阿里的新零售困境。

在此时，除了放手，阿里已然没有更好的选择了。

但从另一个角度看，阿里的新零售试验也并非完全失败。

虽然这些业务在财务上并未给阿里带来实质性的推力，但在其打造的零售生态圈中，阿里围绕“自营”和“平台”两大方向进行了增量创新和存量改造，实现了线上与线下业务的协同，确实在当时帮助它抢占了更高的GMV。

在天猫的品牌化过程中，阿里的新零售探索也起到了赋能作用。

如今，阿里面临着更加严峻的竞争环境和技术周期变革，整体电商市场也处于新的消费周期。

因此，阿里也不得不重新审视其新零售战略，将重心转向核心业务，如电商、云计算、人工智能和物流等，以期在新的市场环境下实现更加聚焦和高效的发展。

此次考虑出售银泰百货，正是阿里在新战略周期下迈出的关键一步。

通过退出非核心资产，阿里可以更加专注于核心业务的发展，提升整体竞争力。同时，这也反映出阿里对市场变化的敏感性和适应性，以及在新零售领域不断探索和创新的决心。

3.清理旧资产、转向新资产

其实我们可以发现，在聚焦核心业务的战略导向下，阿里巴巴正逐步剥离与主营业务关联度较低或已到达退出阶段的业务。

2024年，这一趋势尤为明显，阿里密集减持被投业务，出售非核心资产，以优化资产结构，提升运营效率。

除了银泰百货外，阿里已在多个领域进行了股权调整。

例如，今年2月，阿里巴巴再度减持快狗打车，自2023年11月起，阿里巴巴在快狗打车的持股比例已从上市时的14.97%大幅缩减至不足5%。

与此同时，阿里对小鹏汽车的持股也经历了波动，先是在去年12月和今年3月进行减持，但随后在今年三季度又有所增持，持股比例从665万股增至3130.9万股。

不过，从整体趋势来看，阿里巴巴在调整其投资组合时，对于非核心业务的减持态度依然明确。

除了小鹏汽车，阿里巴巴还清仓了哔哩哔哩和陌陌的部分股权，分别套现3.578亿元和未披露金额。

同时，自今年6月起，阿里巴巴多次减持网易云音乐股份，到9月，其在网易云的持股比例已降至不足5%。

这些业务与阿里巴巴主营的电商和AI业务关联度较低，因此，在获得财务回报后，选择清仓或减持也在情理之中。

此外，阿里巴巴还减持或清仓了部分与电商业务有关但并非核心资产的业务。

例如，今年5月，阿里巴巴出售了宝尊电商股份，约占宝尊电商已发行股份总数的14.4%。尽管宝尊电商方面表示，这是阿里巴巴投资战略调整后的正常交易行为，但这一举动依然显示出阿里巴巴在优化投资组合方面的决心。

而在今年9月底，大润发母公司高鑫零售因涉及重要收购及合并事项而紧急停牌，目前出售交易尚未公布实际进展。

11月底，电商代运营公司丽人丽妆的第二大股东杭州灏月（阿里系公司）也宣布清仓其所持丽人丽妆的全部股份。

图源：丽人丽妆公告

当然，在清理旧资产的同时，阿里也在积极寻找并投资新的增长点。其投资的重要领域已经转变为海外和AI。

去年9月以来，阿里巴巴先后投资了智谱AI、百川智能、零一万物等多家AI企业。今年2月，阿里巴巴又领投了月之暗面和MiniMax的新一轮融资。

在海外方面，阿里巴巴同样展现出积极的投资态度。不久前，阿里巴巴集团向韩国最大的女装购物平台Ably Corp.投资1000亿韩元（约合7140万美元），并获得该公司5%的股权。

从整体来看，阿里巴巴正在通过优化自身的业务结构，将更多的资源和精力投入到核心业务和新兴领域上，以期在新的市场环境下实现更加聚焦和高效的发展。