电商派
  1. 百度集团早盘高开高走涨超7% 国盛证券维持买入评级
    2023-07-25 09:51:25
    7月25日消息，百度集团早盘高开高走，上涨6.73%，现报144.40港元，成交额3.209亿港元。消息面上，近日国盛证券发布研究报告称，维持公司“买入”评级，看好公司在AIGC的全栈布局、智能驾驶业务与AI云的成长空间及广告业务的逐步复苏。预计2023Q2收入为326亿元、同比+10%，non-GAAP归母净利润57亿元、同比+3.5%。该行预计公司2023-25年收入1359/1453/1558亿元，non-GAAP归母净利润240/255/271亿元，目标价197港元。
  2. 麦格理：维持百度集团跑赢大市评级 目标价升至169港元
    2023-02-01 11:46:17
    2月1日消息，麦格理发布研究报告称，维持百度集团“跑赢大市”评级，将今明年经调整每股盈测上调13%/4%，并预计今年经调整经营利润率将提高2.4个百分点至18.3%，目标价由166港元上调至169港元。该行预计，公司今年广告及云服务收入增长将会有所回升，受惠于有效的成本控制措施，整体利润率提高，而可见的上行惊喜将会是公司有机会在中国推出类似Chat GPT的人工智能聊天机器人。
  3. 富瑞：维持百度集团“买入”评级 目标价升至207港元
    2023-02-23 11:51:02
    2月23日消息，富瑞发布研究报告称，维持百度集团-SW“买入”评级，目标价由204港元上调至207港元。报告中称，公司管理层透露广告业务在农历新年过后恢复良好，尤其是在医疗保健、旅游、生活和特许经营等领域，该行预计在今年第二季度增长将加快。另指出百度集团AI云首季收入增长速度也将按季加快。
  4. 德银：维持百度集团“持有”评级 目标价升至138港元
    2023-02-28 17:35:12
    报告中称，公司去年度核心总收入同比持平，当中受到云计算及爱奇艺利润率强劲改善的推动下，第四季收入及经调整纯利均超出市场预期。该行估计，今年疫情影响减退，线上广告及云端业务将出现复苏，其中线上广告市场自农历新年起开始复苏，相信首季起将实现同比增长，而云端业务的增长业将逐步加快，但销售转化为收入仍需要一段时间。
  5. 中金：予百度集团“跑赢行业”评级 维持目标价167.1港元
    2023-03-15 15:46:48
    3月15日消息，中金公司发布研究报告称，给予百度集团“跑赢行业”评级，维持H股目标价167.1港元。“文心一言”有望为百度带来发展新引擎，结合百度目前的估值水平与基本盘广告业务的稳健恢复趋势，公司股价安全边际较高。报告指出，受益于效果类广告率先回暖，百度预计今年首季的广告收入增速转正，预计今年百度核心广告业务全年增速或达7.4%，高于该行GDP宏观增幅预期。
  6. 国盛证券：维持百度集团“买入”评级 目标价181港元
    2023-05-23 16:12:05
    5月23日消息，国盛证券发布研究报告称，维持百度集团“买入”评级，看好其在AIGC的全栈布局、自动驾驶业务与AI云的成长空间及广告业务的逐步复苏，目标价181港元。利润率提升主要得益于广告业务复苏，及AI云首次实现Non-GAAP层面盈利。该行预计主要由于广告主基于更高的ROI预期，积极加大广告投放力度，同时线下活动也加速了医疗、本地生活等赛道的复苏。该行预计后续广告收入增速有望持续恢复，全年有望达7%。
  7. 中金维持百度集团“跑赢行业”评级 认为云业务有望持续盈利
    2023-06-15 17:59:35
    6月15日消息，中金发布研究报告称，维持百度集团“跑赢行业”评级，目标价167.1港元。核心广告业务方面，该行预计2Q23百度核心广告收入同比增速超10%，全年也有望高增。云业务方面，百度AI云正持续证明其差异化能力和高附加值，该行认为云业务有望持续盈利。
  8. 国盛证券：维持百度集团“买入”评级 目标价197港元
    2023-07-17 09:56:43
    7月17日消息，国盛证券发布研究报告称，维持百度集团“买入”评级，看好公司在AIGC的全栈布局、智能驾驶业务与AI云的成长空间及广告业务的逐步复苏。预计2023Q2收入为326亿元、同比+10%，non-GAAP归母净利润57亿元、同比+3.5%。该行预计公司2023-25年收入1359/1453/1558亿元，non-GAAP归母净利润240/255/271亿元，目标价197港元。
  9. 大和重申百度集团-SW“买入”评级 目标价183港元
    2023-09-12 16:31:21
    9月12日消息，大和发布研究报告称，重申百度集团-SW“买入”评级，文心一言将推动短期内的在线营销收入，目标价183港元。报告中称，由于采用语言大模型和生成式AI，公司预计2021至23年下半年的核心广告复合年增长率，会较21至23年的上半年快。接下来，百度将推出新的关键词概括功能，向用户提供更多搜索关键词，最终的目标是实时生成广告，以产生更高的投资回报率和吸收广告商加大预算。
  10. 天风证券上调百度集团至“买入”评级 目标价141港元
    2023-11-13 15:47:47
    11月13日消息，天风证券发布研究报告称，上调百度集团-SW至“买入”评级，随着消费复苏疲弱对广告和云计算业务的影响，后续AI模型持续投入，将FY2023-25收入预测由1400/1561/1749亿元调整到1352/1466/1629亿元，Non-GAAP营业利润由249/300/365亿元调整到276/316/340亿元，目标价141港元。该行认为公司AI持续赋能，核心业务重塑产品及服务，并建立先发优势，长期保持强劲竞争力。
  11. 美银证券维持百度集团“买入”评级 目标价196港元
    2023-11-22 17:59:57
    11月22日消息，美银证券发布研究报告称，维持百度集团-SW“买入”评级，第三季收入符合预期，而受益于严控成本工作，期内经调整经营溢利取得67亿元人民币，较原先预估的58亿元人民币高，目标价196港元。该行提到，百度管理层预计明年广告收入增长将优于GDP增长，重申AI的成本影响可控，会将非核心业务的部分资源，重新分配至AI相关业务，因此上调明年百度核心经调整经营利润率预测至23.5%，并调升2024-25年每股盈利预测。
  12. 第一上海维持百度集团“买入”评级 目标价161港元
    2023-11-24 14:39:51
    11月24日消息，第一上海发布研究报告称，维持百度集团-SW“买入”评级，目标价161港元。该行认为随着广告系统的快速AI转型加上文心大模型的助推作用，搜索广告仍然是最有效的新效果广告的拓展形式，公司广告业务未来依然有望迎来超越国内GDP同比增速的增长。公司领先的AI技术实力又有赋能远期业务增量，加上EB4进入付费模式成功向商业化迈进，该行看好公司基本面的改善以及AI带来的估值弹性。
  13. 光大证券维持百度集团“买入”评级 目标价165港元
    2024-02-27 16:05:14
    2月27日消息，光大证券发布研究报告称，维持百度集团-SW“买入”评级，考虑AI对于百度各产品的改造升级整体符合预期，结合广告、云等多项业务，AI带来的收入增量贡献预计在随后几个季度中逐步凸显，公司在保持对AI技术投入的同时推行精简高效运营，小幅调整2023-25年Non-GAAP归母净利润预测至275/290/331亿元人民币，目标价165港元。
  14. 长江证券维持百度集团“买入”评级 AI技术迭代有望打开成长空间
    2024-03-18 11:40:42
    公司发布23Q4业绩，公司23Q4实现营业收入349.51亿元，同比增长6%，基本符合市场预期。此外23Q4共回购股票3.18亿美元，23年累计回购额达6.69亿美元。该行认为AI技术发展可帮助百度有效提升其广告业务的eCPM、有效为客户构建AI解决方案从而带动云计算业务收入提升，GenAI商业化进程有望持续加速。根据百度，2024年AI有望贡献数十亿元人民币的增量收入。该行认为公司AI技术迭代有望为公司业务打开成长空间，实现业绩、估值双增长。
  15. 中信证券：维持百度集团“买入”评级 目标价153港元
    2023-02-23 16:28:05
    考虑其AI产品管线与后续复苏进度，目标价153港元。该行认为公司最为困难的时刻即将过去，进入2023年业绩有望进入逐季改善通道。而AI持续落地预计将为其打开远期空间，看好基本面复苏带来估值改善以及AI落地带来的估值弹性。展望2023年，该行认为公司将在核心业务稳健增长基础上，不断拓展AI业务，加速推进语言大模型商业化。另预计2023年公司在线广告业务有望实现正增长，智能云增速也将超出行业平均水平。
  16. 富瑞：维持百度集团“买入”评级 目标价207港元
    2023-07-13 10:41:17
    7月13日消息，富瑞发布研究报告称，维持百度集团“买入”评级，目标价207港元。展望第三季，该行预计集团核心收入将同比升11%至约281亿元人民币，而非通用会计准则营运利润率达约21.4%，反映产品组合变更及在文心一言的投资。该行预计，公司次季核心收入同比增12%至约260亿元人民币，其中核心线上营销收入也同比升约12%，主要受惠于特定线下类别的广告复苏。
  17. 中信证券维持百度集团-SW“买入”评级 目标价162港元
    2023-10-18 16:32:55
    10月18日消息，中信证券发布研究报告称，维持百度集团-SW“买入”评级，考虑到后续国内宏观经济的稳步改善以及公司自身运营效率的提升，持续看好AI赋能后对公司业绩带来的潜在增量，目标价162港元。近日百度召开2023年世界大会，大会宣布了公司在AI模型、应用、商业化等领域的进展。展望未来，该行认为AI的融入将持续提升公司用户的在线时长，提升广告定价效率。
  18. 星展维持百度集团“买入”评级 目标价186港元
    2023-11-23 17:30:36
    11月23日消息，星展发布研究报告称，维持百度集团-SW“买入”评级，目标价186港元。报告中称，公司第三季收入同比升6%，核心线上营销收入同比升5%，Non-GAAP纯利同比升23%，符合预期；该行预料，在年底购物节下，第四季广告业务或重拾增长势头，又指，百度推文心大模型4.0支持云及广告业务长线增长。另预计百度今年核心广告收入将同比转正升约11%，受惠线下垂直业务的广告需求复苏。
  19. 广发证券维持百度集团“买入”评级 合理价值173港元
    2023-11-27 17:49:00
    11月27日消息，广发证券发布研究报告称，维持百度集团-SW“买入”评级，调整2023-24年营收预测至1349亿元和1463亿元，同比增长9%、8%。预计2023-24年经调整归母净利润分别为286亿元、313亿元，合理价值173港元。公司23下半年利润释放较为亮眼，随着三季度文心一言能力的持续开放，未来AI带来的收入将会逐步显现该行提到，23Q3百度核心广告收入同比增长5%，AI将持续重塑百度的广告体系，对收入贡献预计在未来或持续提升。
  20. 百度营销发布全球首个AI Native营销平台“轻舸”
    2023-09-07 21:07:54
    9月7日消息，百度营销发布全球首个AI Native营销平台“轻舸”，通过生成式AI贯通营销方案表达和广告投放优化，预期可以将广告投放转化率提升超20%。百度集团副总裁、移动生态商业体系负责人王凤阳表示，“舸”指大船，船大行驶更稳，“‘轻舸’是在轻便、快速的同时，又拥有大船的稳健和强大，可以助力企业用最便捷的方式达到最理想的营销效果，真正实现企业营销层面的“AI人人可用”。