国泰君安:维持美团 “增持”评级 目标价升至450.7港元

拾枫
2021-04-07 17:10

4月7日消息,国泰君安发布研究报告,维持美团 “增持”评级,目标价上调至450.7港元。

报告中称,美团社区团购零售模式实现了渠道优化和配送优化。传统零售和综合电商一般“渠道”和“配送”二者仅取其一,但是社区团购模式是“渠道”+“配送”二者取中的零售模式,适用于对时间不敏感、追求性价比的社区私域用户。社区团购相较于传统商超、农贸市场或生鲜电商,主要以高周转率和低成本取胜。

国泰君安预计整个社区团购需求端的规模可以达到2.62-4.36万亿元人民币。同时,该行从供给端估计社区团购的总规模约为2.23-3.81万亿元。综合考虑需求和供给两端,该行认为,中国社区团购的市场规模预计为2.23-4.36万亿元。

报告还提到,美团作为本地生活服务行业龙头公司,将在社区团购大战中取得领先的市场份额。由于社区团购业务处于成长期,起初投入较大,将拖累整体盈利。预计美团2021-2023年收入分别为1799、2519和3451亿元,归母净利润分别为-145亿元、-36亿元和244亿元。

值得一提的是,据36氪报道,美团优选将今年GMV锁定在2000亿,并将冲击5000-6000万/天的单量。

截至今日港股收盘,美团股价跌2.39%,报318港元,总市值18725.50亿港元。

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