富瑞：阿里巴巴-SW目标价微升至328港元 重申“买入”评级

4月9日消息，富瑞发布研究报告称，将阿里巴巴-SW目标价由318港元微升至328港元，重申“买入”评级。

报告中称，预期公司今年首季收入同比升57%至1790亿元（人民币，下同），其中客户管理收入同比升35.5%至615亿元人民币，经调整EBITA则同比升21%至240亿元。

该行估计，阿里巴巴首季数码传媒及娱乐业务收入达73亿元，同比升23%，而云计算业务估计同比增长49%至183亿元，至于本地服务及菜鸟则分别达77亿元及82亿元。

富瑞认为，阿里巴巴有能力孕育新项目，并令它们取得盈利，公司投资新业务，包括将淘宝杂货店及淘宝特价版扩展至低端城市，加上发展其他策略业务如本地服务及东南亚电商Lazada，在网购方面，其丰富的产品选择及技术提升均是公司的优势。

大和日前也发布研究报告，将阿里巴巴-SW目标价由325港元下调7.7%至300港元，维持“买入”评级。报告中称，投资者仍在关注监管不确定性，而不确定性在过去两个季度，令公司基本面蒙上阴影，但该行强调，近期商品交易额走势表明2021年3月底止财年第4季度，客户管理收入有望保持强劲增长。

大和同时表示，降低2022财年利润率预测，因为考虑到阿里巴巴对其社区团购业务投资200亿元人民币，对团购业务投资增加可能是一个主要负面关注，会令投资者担忧。