中金：首予快手-W“跑赢行业”评级 目标价353.9港元

4月14日消息，中金发布研究报告，首予快手-W“跑赢行业”评级，目标价353.9港元。

报告中称，视频将逐步成为用户娱乐消费、获取讯息、社交表达的主要媒介，带动短视频平台应用场景不断丰富，并持续开拓新市场空间。社区背后的网络效应将成为快手的核心竞争壁垒，也有望基于社区内用户不同需求，孵化新的变现模式。

该行表示，透过差异化内容或服务吸新用户，以丰富及有深度的社区生态留住现有用户，将成为快手追求用户增长的核心方式。预计其2021至2023年快手App平均DAU规模分别达到3.18亿、3.66亿及4.02亿人，同比增20%，15%及10%。

中金认为，由商业化角度看，该行认为广告是短期增长的核心动力，而中长期核心动力为电商，预计2021-2023年平台直播电商GMV分别为6551亿、9442亿及12658亿元人民币，同比增71.9%、44.1%及34.1%。

东方证券近日也发布研究报告，维持快手-W“买入”评级，目标价330.47港元。

报告提到，2020年快手电商GMV增长5.4倍至3812亿元，平均复购率由45%提升至65%。在GMV的拉动下，公司其他服务收入同比增13倍达37.12亿元，电商快速增长的原因包括，平台达人生态体系改善、基础设施完善（上线小店通和快手好物联盟、平台对商家和商品管控更精细且严格，带来用户体验改善。