发票电子化,到底给顺丰带来了多大损失?

一

各位好，今天风清继续来跟各位聊下顺丰的事。

上周，自从顺丰披露2021年第一季度公司业绩预计亏损9-11亿元之后，其股价就跌跌不休。

市场最大的反应是：去年同期疫情最严重的时候，顺丰都实现了9亿盈利，而且自从2009年以来，顺丰就从没在一季度出现过业绩亏损的情况。

顺丰是不是不行了？

一时间，网络上流言四起。其中流传最广的一个观点来自雪球网友：

“影响顺丰的根本不是同行，而是电子合同，电子发票等等的迅猛发展。”

传统高端商务客户给顺丰带来了高额利润；但是发票合同全面电子化后，类似万科这类做财务共享中心，需要大量邮寄合同和会计凭证的，全面电子化后顺丰这一块收入就没了。去年保险公司所有保单发票电子化，估计顺丰损失收入在十亿以上。

这位网友还感叹：完全很难用原有的视角去看未来的商业竞争，时代抛弃你往往是毫不留情的。

无数网友在评论中表示，有道理，这个角度很独特！

然而角度独特就一定是正确的吗？风清找到了一些数据。

二

3月17日，顺丰控股发布了2020年财报。

财报显示：

顺丰2020年实现营业收入1539亿元，同比增长37%，远高于17%的行业平均增长率。

其中，时效件业务收入同比增长17%，经济件业务收入同比增长64%，总体贡献了超过40%的整体收入增量。

啥意思？

顺丰2020年的业绩增长，最主要依靠的是经济件收入大幅提高，但与此同时，它的时效件业务同样在增长，增长速度基本和整个快递行业的平均水平持平。

如果说，发票电子化在大幅降低顺丰的收入，那么这部分业绩增长又该作何解释呢？

在财报当中，顺丰做出了说明——

后疫情时代，电商渗透率继续提升，高端消费线上化趋势加速。公司紧抓市场机遇，充分挖掘高端电商需求，高端电商客群使用时效件业务量大幅增长，公司时效件迎来了新的增长动力。

也就是说，对于顺丰来说，发票电子化其实并不可怕，原本的高端商务客户订单流失，但是顺丰能在电商领域，挖掘更多的高端消费客群。

三

值得留意的是，在顺丰的业务板块当中，客单价高、利润高的时效件，一直是其业绩主力。

但是最近几年，面对通达系在电商市场吃肉喝汤的局面，顺丰也一直在调整自己的业务结构。

首先是时效件业务占比缩减。

2015年，国内时效产品向顺丰贡献的营业收入超过80%，2019年，这一比例下降到了50%，到2020年更是缩减为43%。

其次是经济件业务占比快速拉升。

2017年，顺丰经济件业务占比只有20%，如今则快速接近30%。

除此之外，顺丰还在积极开拓创新业务。

这其中包括顺丰快运、冷链医药、同城急送、国际业务、供应链等板块。

整体来看，从2017年到2020年，顺丰创新业务贡献的营收占比直接翻了近2倍，从不足10%上涨到了如今的接近30%，与其经济件业务占比不相上下。

值得注意的是，在顺丰的全部业务当中，国际业务的增速表现最为突出——超过110%！

以上内容说明什么？

当通达系专注于抢食电商业务的时候，顺丰已经完成了时效件、经济件、创新业务4: 3:3的均衡业务布局。

当市场分析人士认为，发票电子化会大力冲击顺丰高端客户板块业绩的时候，顺丰的国际业务早已趁势而起。

欧洲最伟大的管理思想大师查尔斯·汉迪在《第二曲线：跨越S型曲线的二次增长》中说：

一家企业持续增长的秘密是在第一条曲线消失之前，开始一条新的S曲线，这条新的S曲线被称为“第二增长曲线”。

很显然，发票电子化的潮流还没有涌上来，顺丰就已经在发展自己的第二、甚至第三条增长曲线。

四

最后，我们来回答文章标题提出的问题：发票电子化，到底给顺丰带来了多大损失？

艾媒咨询数据显示，2018年全国电子发票开具数量为32.7亿张，较2017年增长了257%。

预计2019年将增加到100亿张，2020年246亿张，2021年达到500亿张。

另有最新数据显示，2020年全国电子发票数量已经超过了纸质发票数量，约为250亿份。

也就说，全国每年电子发票的总量大概为500亿份。

按顺丰每份快递12元计算，这就是一年6000亿的损失啊！

但是等等，500亿份发票，不是全都需要寄送吧？

有私募研究员统计，顺丰控股在文件类市场几乎处于垄断地位，所谓文件类业务，主要包含发票、合同、保单等内容。

2019年，文件类业务在顺丰时效件当中占比超过40%，2020年下降到了30%。

风清又去看了下顺丰财报：

2019年，顺丰时效件业务营收565亿，也就是说，当年其文件类业务贡献营收为565亿*40%=226亿。

2020年，顺丰时效件营收663亿，也就是说，去年去文件类业务贡献营收为663亿*30%=198亿。

拿这两年作对比，顺丰的发票、合同、保单等文件类业务，营收只减少了28亿。

在顺丰全年1539亿营收面前，这28亿显然连零头都算不上。

抛开合同、保单之后，发票电子化给顺丰带来的业绩影响也就更不值一提。

在时代的变化面前，很多人会说，打败柯达的并不是其他相机，而是手机，干掉ATM机的并不是银行，而是移动支付。

在顺丰这里，有人也会说，打败顺丰的不是其他快递公司，而是票务合同的电子化。

但在风清看来，在发票全面电子化之前，顺丰已然找到了自己新的增长曲线，它的发展前景，依然相当可观！