招银国际：上调中通快递目标价至306港元，维持“买入”评级

5月21日消息，招银国际发布研究报告，将中通快递目标价上调至306港元，维持“买入”评级。报告中称，公司公布第一季业绩显示收入同比增长65%，纯利增长42%至5.34亿元人民币，毛利率跌4个百分点至16.9%；包裹量同比增长89%，高于行业75%的增幅，市占率20.4%；单个包裹价格同比下降12%，降幅远低于行业平均的17%水平，在同业公司内降幅最小。公司维持今年包裹量增长35-40%的目标。

招银国际表示，相信公司有能力承受行业内的价格竞争，并将继续扩大市场份额。该行下调公司2021及22年纯利预测12%，但上调目标估值，以反映公司成为大众市场长远赢家的潜力。

值得一提的是，5月20日，中信证券发布研究报告称，推荐通达系龙头、量质行业领先的中通快递。

截至发稿，中通快递港股报价252.2港元/股，涨0.64%，市值为2157亿元。

根据中通快递一季报，中通快递第一季度营收64.725亿元（人民币，下同），同比增长65.3%，超过市场预期的61.23亿元；净利润为5.335亿元，同比增长43.8%；调整后净利润7.82亿元，同比增长23.1％；调整后每股基本收益0.94元，同比增长14.6%。

一季度，中通快递市场份额为20.4%，上升1.5个百分点。包裹投递量为44.75亿个，比上年同期的23.74亿个增长88.5%。基于当前的市场状况和现有业务，中通快递预计，2021财年包裹投递量将达229.5亿到238.0亿之间，同比增长35%到40%。