直击华安策略会|未来医美市场，高分子生物蛋白前景可观

据财联社报道，在轻医美领域，玻尿酸市场竞争愈发激烈，如何打造差异化的生物材料，成为医美领域持续探索的课题，其中对再生材料的探索则是重中之重。

“医美市场的未来一定不仅仅限于医美领域，而是整个再生医学的大命题。”在日前召开的华安中期策略会医美分论坛上，世界抗衰老联盟协会主席、再生医学临床转化应用领军人物、WinnieMae国际常维玲教授面对财联社编辑的采访一语中的，道出整个医美行业上游产品链未来的发展趋势。

玻尿酸市场风起云涌 复合型玻尿酸是未来

在整个医美产业链中，最具话语权的无疑是上游端医美材料厂商，其中布局最为广泛的材料是玻尿酸和肉毒素。目前国内玻尿酸产品竞争则相当激烈，经过大浪淘沙，已然形成“玻尿酸三大巨头”：爱美客（300896，SZ）、昊海生科（688366，SH）、华熙生物（688363，SH）。

目前市面上已有超20款玻尿酸获批，国际品牌有乔雅登、瑞蓝、伊婉、艾莉薇以及公主等，国内则有爱美客旗下的逸美、嗨体宝尼达，华熙生物旗下的润百颜以及昊海生科旗下的海薇等。

其中，“嗨体”撑起了半个爱美客。据爱美客年报，公司业绩主要增长动力则来源于以“嗨体”为主的溶液类注射针剂，该品类2020年实现营收4.47亿元，同比大增82.85%，占据营收总额的63.07%。据招股说明书，“嗨体”2019年收入占据当期总营收43.50%，据浙商证券数据，“嗨体”为爱美客贡献营收近7成。

常维玲教授认为，“嗨体”成功原因是其在“龙争虎斗”的玻尿酸市场走出了差异化路线，在成分上融入肌肽、维他命B2以及核酸高分子等，使其成为复合玻尿酸，协同抗氧化，找到“精准靶点”颈纹；另一方面，精准营销功不可没。

“玻尿酸市场的未来一定是复合玻尿酸。”常维玲教授表示，复合玻尿酸具备抗衰、修复等功能，十分吸引消费者。编辑注意到，在三大玻尿酸巨头中，华熙生物在研项目中也有透明质酸复合溶液，目前处于注册阶段，拟达目标则是产业化。

玻尿酸之外，包括“三大玻尿酸巨头”在内的公司也正在积极布局A型肉毒素产品，其中昊海生科通过收购美国Eiron布局“外用涂抹型+经典注射型”肉毒素研究；华熙生物则通过参股Medybloom以及联营企业美得妥布局肉毒素。

不过，行业人士对财联社编辑分析认为，目前国内获批的肉毒素产品较少，仅包括兰州衡力等四款产品，肉毒素仅是玻尿酸产品的补充，是让玻尿酸发挥更大的作用，对医美机构而言，其是获客引流类产品，利润率较低。

再生医美材料探索 人胶原蛋白被看好

目前医美市场的材料就是‘补水+填充’，目前主导的是玻尿酸。但是‘补水+填充’目前已不能满足消费者需求，求美者越来越追求让细胞有活力、生命力、能够诱导细胞自我修复的产品。”常维玲教授表示。

“我个人很看好高分子生物材料，具有生物活性的人胶原蛋白市场。” 常维玲教授表示，胶原蛋白能够激活自身细胞活性，是理想型修复衰老的医美生物材料，有望超越玻尿酸；但目前市场上获批的注射用胶原蛋白仍是动物胶原蛋白，用于人体，会产生过敏、排异、肉芽肿等反应，而且还有病毒源问题。

资料显示，目前市面上的胶原蛋白主要来源有二，一是台湾双美，另一个则是源自荷兰的爱贝芙胶原蛋白，前者是猪胶原蛋白，后者是牛胶原蛋白。一位行业人士此前接受财联社编辑采访时表示，爱贝芙便因此前“肉芽肿事件”导致其在国内市场份额急剧收缩。

基于动物胶原蛋白具有弊端，研究便转向了人源胶原蛋白。据悉，重组人源胶原蛋白是基于人体皮肤III型胶原蛋白的原始基因序列，优化选择其中水溶性强、生物活性高的部分进行密码子优化和拼接重组。

据常维玲教授介绍，目前该技术已比较成熟，且基因测序的成本也在持续下滑。人源胶原蛋白材料具有高生物同源性和相容性，具有有效护肤，有效治疗，诱导自体细胞再生修复功能，借助资本的力量，即将成为理想的抗衰美容终端产品。

编辑注意到，目前奥园美谷（000615.SZ）全资子公司便与暨南大学医药生物中心等在“推动重组类人胶原蛋白申请三类医疗器械”。此外，主要从事胶原蛋白生物技术的企业广州创尔生物目前已成功过会，即将登陆科创板。

在医美三大巨头中，华熙生物则在研制保健食品胶原蛋白肽驻颜饮，目前处于结题阶段；爱美客则在2016年开启胶原蛋白原料制备工艺、胶原蛋白褶皱皮肤修复医疗器械的创新性研究，目前皆处于开发样品阶段；昊海生科在研制智能交联胶原蛋白填充剂，目前处于临床前研究阶段，旗下猪纤维蛋白粘合剂4月份已获注册证书。

不过，财联社编辑从昊海生科内部人士处获悉，牛胶原蛋白确实与人类有一定差异，猪与人有95%的同源性，相较于人源胶原蛋白，动物源胶原蛋白的技术更成熟，在成本上更具优势。人源胶原蛋白对玻尿酸市场是否会产生冲击？该人士分析认为两者因功效不同，相互不会产生冲击。

人源胶原蛋白方面，目前丸美股份（603983.SH）新品牌“美丽法则”便主打全人源胶原蛋白技术，品牌初步目标为2021年销售过亿；丸美股份内部人士告诉财联社编辑，目前该系列产品处于冷启动阶段，在做产品功效测评。