美银证券重申微盟集团“买入”评级 目标价20港元

8月18日消息，美银证券发表研究报告，指微盟集团上半年订阅解决方案收入表现（剔除SaaS破坏事件）胜预期，主要产品表现强劲，反映需求稳健和管理层的执行力。虽然智慧餐饮收入受行业转弱所影响，但符预期，订阅解决方案收入毛利率亦胜预期，相信可有继续增长的空间，目标价由23港元降至20港元，以反映高政策风险及中资科技股重估，重申“买入”评级，看好其定位及未来增长机会。

目前，天风证券、国海证券、国盛证券、中金公司等机构都对微盟集团给出了“买入”评级。此外，花旗、摩通、瑞信、大摩、富瑞也相继给出评级。

其中，富瑞表示，微盟集团上半年SaaS业务收入按年增长80％至5.5亿元人民币，商家解决方案业务则按年升64％至4.1亿元人民币，在SaaS及商业解决方案业务的表现较预期为佳，亦指其非国际会计准则净亏损较预期好，予目标价23港元及维持买入评级。

瑞信表示，下调微盟集团目标价，由27港元降至20.8港元，评级维持“跑赢大市”，并将集团今年收入预测调升1%，明年及2023年则降2%及5%。该行指出，虽然上半年收入胜预期，但集团管理层考虑到宏观不明朗及政策风险，对今年的指引维持不变。

花旗则维持对微盟集团的买入评级，但目标价由36港元降至20港元。该行指出，微盟集团上半年收入和利润表现胜预期，订阅收入较该行预期高8%，主要是微商城的增长好过预期；商户解决方案收入较该行预测高9%，当中受惠来自营运服务以至广告商的收入贡献提升。公司计划扩大研发团队，以更好地渗透网下市场，及满足来自KA客户需求，公司并计划下半年推出其PaaS生态系统。