中信建投维持快手-W“买入”评级 目标价150.6港元

11月24日消息，中信建投发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，预计2021-2023年收入为814.54/1144.7/1470.88亿元;同比增速为38.6%/40.5%/28.5%，目标价150.6港元。

中信建投主要观点如下：快手经营增长强劲，超出市场预期；流量大幅增长，用户规模创历史新高；品牌和奥运双加成，广告业务持续增长；电商Q3高增长延续，加强服务商体系建设；公域的曝光度增加，直播生态系统蓬勃发展；海外业务聚焦重点市场，加强产品优化和内容建设。

具体来说，该行认为快手三季度加大广告系统和产品升级，完善磁力金牛功能，同时，叠加奥运特权转播红利，快手与多个行业巨头展开专项营销，21年三季度平台的品牌广告主实现了高双位数的同比增长。目前快手的广告业务仍处在初期阶段，相比流量市场份额，线上营销业务的市场份额仍然较低，从长期看广告业务仍有较大的利润空间。

日前，快手公布的第三季度财报显示，第三季度，快手营收205亿元，同比增长33.4%；公司调整后净亏损为48.22亿元，同比扩大401.4%。按服务类型划分，报告期内，快手的在线营销服务收入达到人民币109亿元，同比增长76.5%。

2021年第三季度，快手直播服务收入达到人民币77亿元，环比增长7.4%。直播平均月付费用户增长至4610万，环比增长3.6%，每月直播付费用户平均收入增长至人民币55.9元，同比增长8.8%，环比增长3.7%。直播的平均日活跃用户渗透率由2021年第一季度的66%，逐步提升至2021年第三季度的78%。

值得一提的是，自财报发布以来，包括平安证券、华金证券、瑞银等投行对快手-W的评级均为“买入”。截至今日收盘，快手港股股票上涨5.22%，报99.70港元，总市值为4147.67亿港元。