大和维持美团“买入”评级 目标价350港元

11月29日消息，大和维持美团“买入”评级，以及350港元的目标价。截至今日港股收盘，美团报价245港元/股，跌7.06%，市值为1.50万亿港元。

大和指出，美团第三季业绩符合预期，惊喜主要在于到店、酒店及旅游业务利润率较预期好，尽管市场或看淡第四季至明年首季度的外卖业务前景以及新业务亏损料于第四季扩大，但该行相信美团的外卖和到店业务在未来数季仍将保持弹性，有可能为业绩带来正面惊喜。此外，集团积极投资在美团优选、买菜、闪购等，将为更持续的增长铺路。

大和预计，美团的外卖业务短期表现疲软，第四季相关收入料按年倒退19%；但由于顾客补贴下降，即使增长放缓，也预期外卖业务的non-GAAP经营利润率将按年增长1.7个百分点至5.8%。

大和指出，美团到店业务的总交易额强劲增长，抵消了酒店预订业务的疲弱，同时对该板块的non-GAAP经营利润率达到破纪录的44%感到意外，并预料第四季利润率将录41%。大和强调，尽管美团在为外卖员缴纳社保的一事上仍有不确定性，但相信有关成本将被明年外卖业务增长而抵消。

目前，高盛维持美团目标价312港元，重申“买入”评级；瑞信维持美团跑赢大市评级，目标价311港元；野村下调美团目标价至336港元。

根据财报，第三季度，美团营收488.3亿元，同比增加37.9%；净亏损99.9亿元，市场预估亏损70.4亿元经调整后净亏损55.3亿元。

美团餐饮外卖业务交易金额于季内同比增长29.5%至1971亿元；餐饮外卖日均交易笔数同比增长24.9%至4360万笔，收入同比增长28.0%至265亿元；净利润于2021年第三季度同比增加14.0%至8.76亿元，而经营利润率则由3.7%略为下降至3.3%。