9000万中国胖子，撑起一个百亿级IPO

一、运动科技第一股

在你为减肥瞻前顾后的时候，已经有人要靠减肥上市了。

2月25日晚，运动科技公司Keep向港交所递交招股书。如果成功上市，那么它将成为中国互联网健身领域第一家上市公司。

实际上，Keep赴美上市的消息此前已不止传出一次了，但受到某些不可说的因素影响，最终还是选择了港股。

对于Keep这个品牌，有过减肥经历的朋友们应该并不陌生。Keep是一个专注于“健身”的APP，为用户提供健身教学、跑步、骑行、交友及健身饮食指导、装备购买等一站式运动解决方案。很多减肥人士，都在它的指导下高效燃脂。

根据招股书显示，自2015年产品上线以来，Keep的营收保持稳定增长，2020年已达11.07亿元人民币，截止到2021年9月30日的9个月内，实现营收11.59亿元人民币。

同时，Keep的用户数也保持高速增长，2021年三季度平均月活跃用户数达到4175万，这对于一个垂直领域的小众App来说实属不易。

当然，作为一家科技公司，资本的青睐才是决定其上市的关键。天眼查数据显示，从2014年公司成立至今，Keep已进行了8轮融资，最近一笔是2021年1月的F轮融资，交易金额高达3.6亿美元，投资者包括高瓴资本、腾讯投资、软银等，都是业界的“大佬”。

在上市前，Keep的估值已到达20亿美元（约126亿元人民币），这个起点在垂直领域中算是很高了。

虽然看起来是小众APP，但Keep的受众却非常广泛，因为每一个“胖子”都是Keep的潜在用户。根据《柳叶刀》杂志统计，中国的肥胖人士数量约9000万，如果再加上有增肌塑形需求的“瘦子”，人数只会更多。

不过，这些终究只能算Keep崛起的客观条件，它能一直这么火，必然有一定的主观因素值得深挖。

二、Keep凭什么成功？

说起Keep的诞生，还颇有些戏剧性。

2014年，Keep创始人王宁从大学毕业，同时也迎来了一段恋情的终结。善于归纳总结的他，将肥胖归为分手的原因之一，毕竟他当时足足有180斤。

于是，痛定思痛的王宁开始减肥，通过日复一日的锻炼和控制饮食，竟然在短短8个月内成功减去60斤，引得周围的同学和朋友纷纷追问，他是怎么减下来的。

王宁是个乐于分享的人，但面对相同的问题一次又一次出现，他多多少少感到了厌烦——重复同样的话对他来说是件无趣的事。

以此为契机，计算机专业出身的王宁想到，既然这么多人有减肥的需求，为什么不做一款汇集减肥信息的APP帮助他们呢？这样自己也省了不少事了。日后估值百亿的Keep就此诞生。

从结果上来看，Keep确实满足了很多人有关减肥的需求，具体可细分为三类。

其一，是碎片化的健身需求。

说到健身，可能很多人都会想起遍布器械的健身房和线条优美的健身教练。但对于当今社会的上班族来说，作息时间越来越具有不确定性和随机性了，能抽出固定时间去健身房是一件相当奢侈的事。

因此，灵活高效的Keep便迎来了机遇。在Keep上，你可以自己决定健身的时间和强度，也不用去健身房，一张瑜伽垫就可以在家健身。更重要的是，Keep的使用成本非常低，即使不花一分钱也能享受到它的基础服务。

不受时间和空间的限制，能极大地满足人们健身对时间的弹性需求，是Keep的核心卖点之一。

其二，是多样化的健身需求。

虽然都是健身，但每个人的实际需求是不一样的，比如有的人需要减脂，有的人需要增肌，二者的运动逻辑完全不同，不可混为一谈。

然而，现在网上有关减肥的信息实在太多，甚至有些相互矛盾，新手很难判断出哪些适合自己。而且减肥的经验具有一定的主观性，但每个人的身体素质是不一样的，同样的方法不一定适合所有人。

因此，能为用户提供个性化，多样化服务的Keep便有了用武之地。Keep能根据用户的身体信息和健身目标，推荐相应的课程。用户也能在线聘请健身教练，定制一对一服务。

其三，是社交化的健身需求。

健身是一个长期坚持的运动，尤其是对于一个刚刚开始健身的人来说，很容易坚持不下去，在没有鼓励的情况下，可以说很容易就会放弃锻炼。

而Keep的出现非常巧妙的解决了这些问题。在板块内容越来越丰富的情况下，人们通过内容分享，进行社交，并且平台还能实现用户相互激励，互促，在一定程度上磨练着用户坚持锻炼的意志。

清晰地洞察用户需求，对症下药，这便是Keep成功的秘诀。

三、机遇与挑战并存

从产品的功能上看，Keep无疑是成功的；但从商业化的角度看，Keep依然面临着不小的挑战。

首先，短视频和直播的兴起，抢走了Keep的流量。

近年来，不管是抖音、快手之类的短视频平台，还是B站这类长视频平台，都在内容上持续发力，其中健身就是一个相当热门的板块。Keep上面的健身“干货”，其他地方照样有，但后者的流量却远大于Keep。

其次，即使有一定的流量，依旧面临着变现的问题。

的确，Keep的用户很多，但有付费意愿的用户少之又少。比起花几十块钱买课，人们更愿意花几百块钱去健身房上课。其原因在于，当前人们对于知识性消费的偏好远不及体验性消费，缺少互动对于Keep来说或许是个无解的难题。

最后，Keep依然没有从根本上解决人们不爱运动和坚持不下去的问题。人人都知道生命在于运动，但大多数的人是懒惰的，一时的心血来潮后不了了之，Keep只适合那些比较自律的人。

总而言之，上市对于Keep来说是起点而非终点，我们期待它在运动科技的赛道上讲出新的故事。