中信建投维持平安好医生“买入”评级 目标价39港元

3月9日消息，据格隆汇消息，中信建投发研报指，平安好医生处于战略转型阶段，维持“买入”评级，予目标价39港元。

报告指出，平安好医生聚焦高质量在线医疗服务，近期安排四十余名全职医生前往北大国际医院进行线下轮训进修，学习最新临床诊疗方案、临床用药、疾病表现等，医生将所学运用到互联网诊疗服务当中，为用户提供更加专业的医疗健康服务。

而公司深入战略2.0部署，聚焦行业高质量发展，对C端服务、B2C突破、家庭医生会员制度、O2O等进行深入布局，业务重点更聚焦于医疗服务，短期内在线商城等业务版块业绩将承受一定压力，但中期来看公司的用户、平台及财务状况均有较好成长性。公司发展中期目标为付费用户人数达到5000万-6000万，单客价值提升2-3倍，同时客户保存率可以进一步提升：公司也将加强俞医疗机构、健康管理机构合作，使医疗服务收入占比达到50%以上，实现整体盈利。

由于行业监管趋严以及公司战略升级与业务聚焦，该行预计2021-2023年公司的在线医疗板块增速分别为53.3%、19.8%、33.4%，将驱动公司整体业务增长；消费型医疗有望实现18%、10%、18%增速，健康商城业务的增速分别为-19.4%、10.2%、25%，健康管理与互动维持现有业务规模；预计营业总收入分别为72.29亿元、81.73亿元、102亿元，同比增长5.3%、13.1%、25.8%。

中信建投还在报告中指出，未来3年内，该公司进行战略升级，聚焦医疗服务发展，通过三年战略性投入，公司进一步巩固优势，营业收入以及公司经营效率有望持续提升，预计2024-2025年实现扭亏为盈。

据了解，去年10月，平安好医生在投资者开放日活动中宣布，将进一步深化战略升级，聚焦B2C用户。