野村维持京东物流买入评级 目标价25港元

5月18日消息，野村发布研报指，京东物流首季收入及毛利率均胜市场预期，予目标价25港元，投资评级维持“买入”。

报告指出，京东物流首季收入按年上升22%至274亿元人民币，较预测高1%，而毛利率扩阔4.3个百分点至5.3%，较预测高1.4个百分点。

同时，大和发研报指，2022年第一季度，京东物流总收入同比增长22%至2740万元，这得益于外部收入同比增长30%（客户数量同比增长20%；每用户平均收入同比增长4%；占总收入58%）。由于快递和货运服务量增加，其非综合供应链收入同比增长35%（综合供应链收入同比增长16%）。期内毛利率同比大幅增长4.3个百分点至5.3%，主要受规模经济推动。综上，京东物流调整后净亏损收窄至7.98亿元，符该行预期。

该行将2022-24年的收入预测下调3-4%，并预计由于疫情的中断，2022年的净亏损将增加。该行将京东物流目标价从30港元下调10%至27港元，维持“买入”评级。

截至5月18日收盘，京东物流报14.94港元，总市值946.34亿港元。

5月17日，京东物流股份有限公司发布2022年一季度业绩报告。2022年一季度，京东物流总收入273.51亿元，同比增长22%。其中，外部客户收入达160亿元，占比58.4%；来自一体化供应链客户收入达179亿元。2022年第一季度京东物流亏损13.9亿元，去年同期亏损110亿元。

京东物流CEO余睿表示，在疫情变化和外部环境存在诸多不确定性的影响下，越来越多的企业提升了供应链稳定性在发展中的优先级，并意识到一体化供应链物流服务的重要价值和不可替代性。京东物流将持续发挥新型实体企业效能，不断投入并升级供应链基础设施建设、供应链技术能力与行业洞察力，进一步提升供应链的柔性、韧性、敏捷性与确定性，助力企业、行业、社会实现高质量、可持续发展。