大摩重申高鑫零售“与大市同步”评级 目标价2.5港元

5月25日消息，大摩发布研究报告称，重申高鑫零售“与大市同步”评级，将其目标价由3.9港元削36%下调至2.5港元，相当于预测2023财年市盈率22倍。

大摩预计，高鑫零售净利润率或会受到内地部地区“封城”、宏观经济疲弱及激烈的竞争所影响，但无论如何基于其估值处较低水平，预计会为股价带来支持。大摩表示，将高鑫零售在2023财年至2024财年度的销售额预测上调2%，预计2023-2024的财年销售增长取得5%至6%。

截至发稿，高鑫零售报2.39元，涨6.22%，总市值228亿元。

5月24日，高鑫零售发布截至3月31日的2022财年业绩报告。财报显示，2022财年，高鑫零售实现营收881.34亿元，同比下滑5.3%，亏损8.26亿元。高鑫零售CFO万伊文表示，8.26亿元的亏损与报告期内一次性计提18.75亿元相关，主要归因于减值损失、一次性诉讼计提等，扣除计提后经营性净利润为正。

收入方面，其中来自销售货品的收入为845.95亿元人民币，同比去年的894.58亿元减少5.4%；来自租户的租金收入为35.39亿元，较去年同期36.28亿元减少2.5%，高鑫称主要是由于2022年3月份疫情期间大卖场的若干租户暂停运营所致。

受益于全渠道布局，大润发线上业务营收达到240亿元人民币，占比29.1%。其中B2C业务单店日均单量超过1250单，同比增长12.8%。大润发APP“大润发优鲜”单量实现同比28.9%的增长。

根据财报，创新业态中润发（大润发super）模式基本跑通，报告期内新增3家，门店总数9家，近7成门店盈利，还有19家门店已签约。小润发开出103家，期内新增73家。

数据显示，目前，高鑫零售已覆盖全国29个省市自治区，在239个城市开出了602家门店。