大摩予京东美股“增持”评级 目标价80美元

10月11日消息，大摩发表研究报告表示，予京东美股目标价80美元，评级“增持”。报告指出，预计京东第三季收入将按年增长11%，非通用会计准则净利润69.51亿人民币，按年升37.7%；非美国通用会计准则的净利润率将按年提高60个基点至2.9%。

虽然疫情和缓慢的消费复苏可能会拖累收入增长，但京东持续的利润率改善应能支持估值。同时，预料第四季京东将继续实施成本控制，令非美国通用会计准则下的净利润率按年进一步提高约60个基点至1.9%，去年同期为1.3%。

大摩指，京东按集团盈利计算的2023年预测市盈率为20倍，处历史低位。自9月1日以来，其股价下跌21%，而同期阿里巴巴和拼多多跌幅分别为13%和11%，该行认为京东目前的股价和估值都更具吸引力。

截至10月10日收盘，京东美股报价47.58美元/股，跌4.67%，总市值743.08亿美元。

此外，大和亦发布发评级报告指，在智能电话及家电销情况良好下，预料京东第三季收入增长达至该行预测的同比增11%，惟第四季收入预测由原本增的14%下调至11%，主要是消费情绪恢复较预期缓慢等因素影响。展望第四季，该行表示在十一国庆假期期间，超级市场、运动服装以及户外活动产品等需求较具韧性，料此销售上升趋势延续至11月，主要是受惠于双11的强力促销，料公司第四季非美国通用会计准则净利润率将按年增60个基点至1.9%。

该行将公司2022年至2024年收入预测下调1%至2%，主要是京东零售收入疲软，目标价由303港元下调至286港元，重申其评级为“买入”。截至10月11日收盘，京东港股报价182.4港元/股，跌5.00%，总市值5697.26亿港元。