中信建投予京东健康“增持”评级 目标价83.25港元

12月23日消息，中信建投近日发布报告，盈利预测与估值方面，预计京东健康2022-2023年GMV分别为1133亿元和1517亿元，营业收入分别为448.77亿元和592.84亿元，Non-GAAP净利润分别为24.97亿元和32.97亿元，对应净利率分别为5.56%和5.56%。参考可比公司阿里健康、平安好医生等公司的估值，同时考虑到医药电商的成长性，给予京东健康2023年4倍PS，对应72倍PE，对应目标价83.25港币，首次覆盖，给予“增持”评级。

截至12月23日10:43，京东健康报72.30港元，跌2.30%，成交量84.58万股，成交额6155.26万港元，总市值2299.08亿港元。

京东健康最新财报显示，京东健康2022年第三季度营收105.2亿元，去年同期为74.0亿元，同比增长42.1%；经营盈利7722.5万元，去年同期经营亏损5.56亿元，同比扭亏为盈；公司经调整经营盈利6.55亿，去年同期经调整经营盈利为3.51亿元，同比增长86.6%。

此外，第三季度，京东健康与国内外多家领先的医疗健康企业合作，以加快实物+服务连接及模式创新。京东健康与奥姆龙健康医疗达成战略合作，双方宣布将在服务模式创新及数智化营销等多领域展开深入和合作，有效带动用户进行主动的健康管理。京东健康与鱼跃医疗将在C2M产品定制的基础上，共同探索从家庭监测到院内护理的健康管理解决方案；并将在未来进一步打通“医疗器械+服务”多点联接，实现优势资源互补，为更多消费者带来专业、便捷、高效的医疗健康服务。

值得一提的是，随着近日防疫药品物资需求增加，京东健康携手中国非处方药物协会，与国内外数十家知名药企共同发出倡议，全力保障抗疫防护相关药品和家庭常备药品市场供应稳定、价格稳定。

在呼吸系统用药、感冒用药、止痛镇痛用药、消化系统用药等抗疫相关品类中，包括自营药品仓的现货储备量和在途订单量在内，京东大药房正在向社会民众平价保供药品数量超过一亿盒。同时，京东健康升级“防疫关爱门诊”专区，推出“发热门诊”服务，为用户提供7×24小时的问诊咨询、开具药方、购买药品、用药指导等服务。

（图源 京东黑板报公众号）