美银重申美团“买入”评级 目标价降至192港元

3月23日消息，美银发布研究报告，重申美团“买入”评级，目标价由215港元降至192港元。

该行预测，美团Q4收入将按年增长16%，大致符合市场预期，核心本地商业业务收入预期按年增11%，分部经营利润率料达16.5%，主要来自于外送业务收入按年增16%及经营利润率13%的推动。该行料其经调整纯利达到7.64亿元，亦高于市场预测的6.34亿元。

美银研报显示，今年首季，预期美团收入增长将达19%，外送业务收入增幅由料达14%，憧憬到店、酒店及旅游业务复苏。但考虑美团高端商户佣金率似乎有所下调，中小商户佣金率未改变，美银将其今明两年到店业务经营利润率预测下降至41%，并将每股盈测下降13%及10%。

美团此前公告称，将于3月24日举行董事会会议审批2022年全年业绩。其2022年第三季度的财务业绩显示，该季度美团营收由2021年同期的488亿元增长28.2%至626亿元。经营溢利及经营利润率分别为9.882亿元及1.6%，而于2021年同期的经营亏损及经营亏损率分别为101亿元及20.7%。经调整EBITDA及经调整溢利净额分别为48亿元及35亿元，由2021年同期扭亏为盈并环比显著提升。

截至3月23日港股收盘，美团报141.2港元，涨8.44%，成交量5165.60万股，成交额70.49亿港元，总市值8744.77亿港元。

值得一提的是，昨日腾讯控股发布公告称，于2022年11月16日，董事会决定派发特别中期股息，向于2023年1月10日名列公司股东名册上之股东每持有10股获发1股美团B类普通股的基准，以实物派发的方式将公司间接持有的美团B类普通股按彼等各自于公司之持股比例分派予股东。预期将派发9.48亿股美团B类普通股。

基于2022年12月30日与港交所买卖的每股美团B类普通股的收市价174.74港元，待以实物分派的待分派之美团股份总市价为1656亿港元（目前价值1232亿港元），预计将于2023年3月派发。

此外，2022年期末拟每股派息2.40港元，股息派发日6月5日。