高盛维持阿里巴巴“买入”评级 目标价133港元

3月30日消息，高盛日前发布研究报告称，维持阿里巴巴“买入”评级，续列入“确信买入”名单，目标价133港元。

在公司重组公布后，该行看到潜在的积极因素，包括基于所有六间部门须自给自足，或会加快非中国商业业务利润转势速度、更精简的后端可降低总部层面的成本、并可为各业务增值，尤其是未来独立经营的内地商业业务和阿里云业务等。

该行相信，考虑到阿里估值仍然低迷，这些利好因素或会超过潜在的不利，主要是控股公司持续大幅折让、以及阿里部门之间的协同效应减弱。

高盛表示，阿里重组为各业务增值，估值仍被低估;该行继续视阿里为拥有最佳价值股票代表之一，受惠于广告复苏、金融科技及云计算结构性增长，并指其估值倍数的重估空间很大，尤其当其收入增长恢复，以及在2023-25年盈利恢复至双位数增长。

据了解，近日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信《唯有自我变革，才能开创未来》，启动新一轮公司治理变革。

根据方案，在阿里巴巴集团之下，将设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。业务集团和业务公司将分别成立董事会，实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，阿里巴巴集团则将全面实行控股公司管理。

张勇在担任阿里巴巴集团董事长兼CEO的同时，兼任阿里云智能集团CEO；戴珊任淘宝天猫商业集团CEO；俞永福任本地生活集团CEO；万霖继续担任菜鸟集团CEO；蒋凡任国际数字商业集团CEO；樊路远任大文娱集团CEO。其他公司也将独立经营管理。

值得一提的是，对于阿里此次组织变革，阿里巴巴集团董事长兼CEO张勇表示，“这次变化之大，是阿里24年的发展历史上是前所未有的，是生产关系变革最剧烈的一次。”

提及启动此次变革的原因，张勇表示，“我们现在定“1+6+N”，“1”就是一个阿里巴巴的上市公司主体，这个不会改变。6个大的业务集团，从0.5层变成真正的0层组织，为自己业务负全责。同时，实行每个业务集团、业务公司董事会领导下的CEO负责制，核心班子必须更好思考怎么面对市场的问题。”

张勇在员工信中还提到了“具备条件的业务集团，保有融资上市的可能性”。对此，他表示，今天阿里巴巴作为一个整体上市的公司，有多样性的业务。到了市场接受的条件，就果断地让他们单独面对资本市场，成熟一个，上市一个。“希望能够出来若干个上市公司，而若干家上市公司下面经过几年又能够再生儿育女，分出来更多上市公司。”

（图源：新浪财经）