中金维持美团“跑赢行业”评级 目标价226港元
4月6日消息,中金发表研究报告称,维持美团“跑赢行业”评级和盈利预测不变,并维持目标价226港元。该行表示,美团春节后线下流量稳步复苏,在尚未推出补贴等应对竞争的措施前,到店酒旅业务在1月、2月和3月前三周的总交易额(GTV)同比分别增长25%、40%和75%,市占率止跌回升。
截至4月6日港股收盘,美团报133.8港元,跌0.07%,成交量2851.19万股,成交额37.61亿港元,总市值8350.99亿港元。
该行指出,美团计划于第二季推出更多商户和用户激励措施以应对行业竞争,包括对部分核心商户提供阶梯式返佣以及加大对用户的补贴,认为随着线下流量恢复、美团在供给端价格与抖音拉平、重新教育用户后,美团的市占率有望稳步修复。
同时报告提到,由于竞争加剧,美团将2025年到店酒旅经营利润率从40%下降至35%,认为公司2022至2025年到店业务的收入和利润均保持年复合增长率25%,转变为收入高于25%增速,而利润前期低于25%,但后续收入的增速有望弥补利润率的差异。
美团2022年财报显示,2022年美团收入2199.5亿元,同比增长22.8%;经调整EBITDA及经调整溢利净额分别为97亿元及28亿元,同比扭亏为盈。其中,2022年核心本地商业分部收入1608亿元,实现17.6%的收入增长,经营溢利由2021年的188亿元增长56.8%至295亿元,经营利润率由2021年的13.8%提高至18.4%。
美团2022年财报截图
值得一提的是,据《星岛日报》报道,美团于4月4日在香港召开首场送递员简介会。美团方面表示,将会以独立于美团、全新的外卖品牌在港发展,预计新品牌会在今年上半年或更快时间推出。
此外,美团对于驾车送餐的送递员,要求行车证不能在5月15日之前到期,因此外界猜测美团可能在5月中正式开始在本港营运。今年2月,多家媒体援引《香港经济日报》报道称美团正式进军香港。招聘资料显示,美团已在多个渠道投放招聘广告招募送递员。
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