高盛维持腾讯控股“买入”评级 目标价442港元

5月10日消息，高盛发布研究报告称，维持腾讯控股“买入”评级，但基于2023至2025年收入预测下调最多约1%，目标价亦从447港元降至442港元。高盛预测，腾讯首季收入将同比增长11%，非通用会计准则下经营利润预计增长26%，当中游戏及广告收入预计增长9%及22%，金融科技业务收入则预期增长17%。

截至5月10日14:17，腾讯控股报330.8港元，涨0.73%，总市值3.17万亿港元。

考虑到今年广告开支增长及支付服务复苏，该行重申，腾讯控股仍是该行中国互联网行业首选股之一，年初至今公司表现与板块比较相对更具韧性，股价自高位回落或是由于市场对游戏收入同比增长放缓、上半年云端业务增长前景较疲软，以及Prosus减持的担忧所致。

该行认为，大多数投资者的担忧仍属暂时性质，腾讯的视频号及微信广告表现复苏，因此继续看好其广告业务发展，相信视频号今年广告收入将达到110亿元人民币。同时在手新游戏准备推出，云端和金融科技业务重拾增长动力，以及成本控制措施实行下，预期腾讯今年纯利增长将加快，预计同比增长30%。

据2023微信公开课PRO版“微信之约”公开的数据，2022年，视频号直播带货销售增长了800%，累计有收入的创作者数同比增长2.64倍，平台公域购买转化率提升超过100%，客单价超200元。视频号团队表示，目前来自视频号小店的销售额占比已经超过90%。

（图源 微信公开课公众号）

此前大摩发布研究报告称，调研显示腾讯视频号广告需求在去年跳升，名列广告平台中的三甲，认为视频号的前景健康，近60%的广告商计划在今年提升在该平台的预算。

大摩表示，视频号自从在去年7月推出动态内广告后，即快速成为头三个最受欢迎的广告平台，排名仅次于首位的抖音。在短视频广告领域中，约64%的广告商去年在视频号上投放广告，排名仅次抖音。另预计视频号将成为未来2至3年盈利的关键推动力，并于2025年带来500亿元广告收入，3年年复合增长率达20%。