标普：阿里巴巴重组对集团信用影响暂时中性

5月22日消息，国际信贷评级机构标准普尔发表研究报告称，判断阿里巴巴-SW的重组计划是否能长远增强其信用状态为时过早，认为现金流和投资改善的好处，遭到更高的股东回报、对中国商业业务的进一步投资以及附属公司增长机会减少所抵消，强调目前的变化对信用的影响中性。

报告指出，阿里将通过分拆部分业务集团上市而获得新资金，并计划削减亏损附属公司的支出，但由于业务集团对集团整体盈利和现金流的贡献微乎其微，分拆不太可能为阿里的信用状态带来重大影响。

标普对阿里分拆智能云业务的决定感到惊喜，因云业务是阿里的主要支柱业务之一。阿里解释，智能云集团具有清晰的商业计划，其业务特征与其他消费者业务组合截然不同，又提到生成式人工智能对各业务发展的重要性，认为智能云集团分拆后维持相关的策略尤其重要。

另据了解，美银证券今日发布研究报告称，重申阿里巴巴-SW“买入”评级，绩后将2024-25财年收入预测降低5%-6%，以反映消费复苏略微放缓，以及为寻求重组后非核心业务部门更好的利润率所做出的取舍，目标价由141港元下调至129港元。公司截至今年3月底止末财季收入同比增长2%，大致符合市场预期，非美国通用会计准则净利润为280亿元人民币，比市场预期高出12%，主要是由于严格控制营销支出。

报告中称，阿里管理层对6月底止首财季用户和订单增长持积极态度。该行预计阿里内地零售业商品成交金额（GMV）将在今财季恢复至同比正增长的轨道，中国零售商业客户管理（CMR）收入也将以类似速度增长。而淘宝天猫集团已将用户增长和参与作为首要任务，并承诺通过三年计划投资于商家、内容和技术，为用户提供更好的体验。在电话会议中，公司同时宣布完全分拆云智能集团等计划。

阿里巴巴集团董事会主席兼CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO张勇5月18日晚向阿里云员工发出全员信。

张勇表示，鉴于云智能集团的商业模式、客户特征和发展阶段与阿里巴巴集团大多数消费互联网业务有巨大差异性，阿里云智能集团计划在未来12个月从阿里集团完全分拆，并完成上市。在股权和公司治理上，阿里云将形成一家与阿里集团完全独立的新公司。同时，阿里云智能集团将引入外部战略投资者。