美银证券维持携程集团-S“买入”评级 目标价上调至385港元

7月18日消息，美银证券发布研究报告称，维持携程集团-S“买入”评级，将今年、明年及2025年收入预测调整为同比升115%、升10%及升10%，而非通用会计准则营运利润率预测为27.5%/27.7%/28.1%，目标价由361港元上调至385港元。

该行表示，与集团管理层沟通后，得悉重开后的旅游需求强劲升势将持续至次季，公司预计本地旅游预订量高于2019年水平，而外游则恢复约60%水平，高于行业预算的约40%；公司相信，稳健上升趋势或会持续至第三季，主要由首个重开后的暑假，以及被压抑的家庭度假需求带动。管理层预计非通用会计准则营运利润率将保持25%或以上，而在2024财年收入或维持同比双位数增长；长远来看相信国际业务将会成为持续增长的主要驱动力。

截自雪球官网

截至美东时间7月17日美股收盘，携程股价报36.97美元，总市值252.70亿美元。

值得一提的是，携程集团日前发布旅游行业首个垂直大模型“携程问道”。在大模型基础上筛选了200亿个高质量非结构性旅游数据，并结合携程现有精确的实时数据进行自研垂练的百亿规模垂直大模型，可在用户需求尚未确定时，为其提供出行推荐服务。

目前，在用户提出想法时，“携程问道”可从地域、主题特色等维度，为用户推荐旅行目的地、酒店、景点、行程规划和实时优惠的选项；在用户需求相对明确时，“携程问道”可提供智能查询结果，用户可用文字和语音以自然语言长句的形式，进行复杂条件的机票和酒店产品的查询。

携程集团董事局主席梁建章发布“携程问道”

携程集团董事局主席梁建章表示，“垂直大模型的机会在于：AIGC遇到了非常大的挑战——答案并不那么可靠。即使规划节省了半小时，但推荐的酒店或者行程结果可能有5%的几率是错的，那就是得不偿失的。”

梁建章介绍，为了解决通用AIGC的问题，携程在智能算法基础上对酒店、景点、行程的常用主题推荐进行人工校验并形成了“携程口碑榜”。由于旅行与热点趋势紧密相关，用户也希望避开价格高峰，“携程热点榜”和“携程特价榜”由此诞生。“平均每张榜单数据运算量达500万，经过全球30多个国家和地区的员工校验，为用户百里挑一。”

携程集团执行副总裁、首席营销官孙波发布系列榜单

携程集团执行副总裁、首席营销官孙波在现场发布了这套榜单。榜单覆盖全球超3000个目的地，45个常用主题，推荐维度涵盖目的地、行程、酒店、机票、景点等，入选率均做到百里挑一。

据介绍，最早上线的携程酒店口碑榜，已经达到了70%的渗透率、60%的深度浏览率和82%的推荐率；全新上线的携程行程口碑榜则将用户一次出行的决策时长从9小时缩短至6.6小时，提升了27%；目的地口碑榜和景点口碑榜则预计覆盖超过30%的行前灵感需求。