大摩维持同程旅行“增持”评级 目标价20港元

1月8日消息，摩根士丹利发布研究报告称，维持对同程旅行“增持”评级，目标价20港元，预计同程旅行股价在未来60日，相对大市会有所上升，因为指引及预测被上调。该行表示，在线旅行社在跨年假期表现强劲，同程及携程集团均对农历年假持乐观态度，相信同程2024年收入增长较该行预期的20%还有上升空间。

截至1月8日15:55，同程旅行报14.96港元，跌0.13%，成交量438.99万股，成交额6616.34万港元，总市值337.38亿港元。

图截自雪球网站

同程旅行近日发布的《2024元旦假期旅行消费报告》显示，2024年元旦假期期间，中国旅游市场持续升温，同程旅行平台主要业务订单量均创下历史同期新高。冰雪游、温泉游、避寒游等冬季出行主题热度大幅上涨。

报告显示了三大亮点，一是“南北互换”式跨年显著。2024年元旦假期，景区门票预订量同比增长302%，较2020年同期增长5倍。短途出行主要集中在各大城市群内部，长线出游呈现南方游客前往北方看雪，北方游客南下避寒的趋势。

二是冰雪游走热，哈尔滨爆红。同程旅行数据显示，元旦假期期间，国内冰雪旅游热度环比上涨216%。哈尔滨冰雪大世界、什刹海冰场和颐和园包揽了元旦假期热门景区前三名。其中，哈尔滨旅游热度环比上涨240%，在全国目的地旅游热度榜单中排名第四，预计当地旅游热潮还将延续至寒假和春节假期。

图源：同程旅行发言人公众号

三是出境游加速恢复，国产大邮轮首航。同程旅行数据显示，2024元旦假期最热门出境游目的地为曼谷、吉隆坡、新加坡、东京、普吉、首尔、迪拜、胡志明市、马尼拉和清迈。跟团游产品方面，泰国的曼谷-芭提雅6天至7天的旅游线路最为热门，其次为迪拜-阿布扎比7天左右的线路产品。

同程旅行最新显示，2023年第三季度，同程旅行收入达33亿元，同比增长61.1%；经调EBITDA（税息折旧及摊销前利润）8.7亿元，同比增长88.2%；经调净利润6.2亿元，同比增长146.5%。公司收入、经调净利润及核心业务收入均创下历史新高。

借助非一线城市的品牌与服务优势，2023年第三季度，同程旅行的年付费用户和月均付费用户均创下历史新高。年付费用户2.25亿，同比增长12.1%；月均付费用户4420万，同比增长20.1%，相较2019年同期增长48.3%。

同程旅行2023年第三季度财报 图源：同程旅行发言人公众号