建银国际维持平安好医生“跑赢大市”评级 目标价16.8港元

1月24日消息，建银国际发表报告，维持平安好医生“跑赢大市”评级，目标价由19.7港元下调至16.8港元，反映去年市销率3倍。该行预期，平安好医生医疗服务销售额增长放缓，去年下半年按年增幅估计为21.8%，企业及个人健康护理计划的销售减慢，主要因为消费疲弱，而相关产品属非必要，是可以削减的开支。平均客户消费难以提升，健康服务亦面对相同困境，因为消费者可以选择更廉价的服务。

截至1月24日14:50，平安好医生报13.60港元，涨1.19%，总市值152.16亿港元。

图源：雪球网站

该行将公司2023至2025年收入预测平均下调14.5%，以反映用户增长放缓，认为公司策略转向销售较高盈利能力的产品，以及减少经营开支，将会令2025年度扭亏为盈的目标更有机会实现。

官网信息显示，平安健康医疗科技有限公司成立于2014年，是平安集团管理式医疗模式的重要组成部分及医疗健康生态圈的旗舰。公司于2018年5月4日在港交所挂牌上市，2020年7月获准纳入恒生科技指数。平安健康打造“管理式医疗+家庭医生会员制+O2O医疗健康服务”的独特商业模式，发展至今，已成为一站式的企业健康管理服务提供商。

最新财报显示，2023年上半年，平安好医生收入22.2亿元，毛利润7.15亿元，毛利率为32.2%，同比提升5.6个百分点，净亏损同比大幅收窄47.2%至2.45亿元。

平安好医生2023年中期业绩公告 图源：港交所

截至2023年6月30日，平安健康过去12个月内付费用户数超4,500万，累计服务企业客户数1,198家。公司建立了来自22个科室约5万名内外部医生团队，并已合作近2,400名外部名医。此外，公司合作医院近4,000家；合作药店数达22.6万家；在249城实现1小时送药，在91座城市开通7*24小时送药服务。公司合作健康服务供应商近10.3万家；合作体检供应商超2,000家，覆盖体检、齿科、抗衰、泛健康等多品类及服务形态。

值得一提的是，据第一财经报道，平安好医生组织业务大调整。在组织架构上，原有的多个事业部、事业群调整为技术中心、医疗事业中心等5大中心；在人事调整上，原任的大部分中高管需要重新竞聘上岗，高级副总裁陈琳、高级副总裁吴德军等在本次竞聘中失利；在人员规模上，平安好医生的多个部门开启了收缩和优化。

图截自微博