中金维持美团“跑赢行业”评级 目标价降至119港元

刘峰
2024-01-26 06:30

1月26日消息,中金发表研究报告指,维持美团“跑赢行业”评级,目标价降16%至119港元。该行维持美团去年第四季收入按年增20%及非国际财务报告准则净利润34亿元人民币的预测,考虑到宏观消费疲弱及竞争加剧,下调2024年收入及利润预测,又认为集团在各项业务均面临一定压力,但目前股价已较为充分反映出市场的悲观预期。

截至1月25日港股收盘,美团报69.40港元,跌1.28%,成交量4474.70万股,成交额31.00亿港元,总市值4333.96亿港元。

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图源:雪球港股

该行预计,公司2023至2025年收入年复合增长率为18%。中金提到,集团于去年11月底宣布达10亿美元的回购额度,并于1月10日首次进行回购,截至1月19日,公司已当中7个交易日中每日回购4亿元,为公司股价提供一定支撑。

因此该行认为市场无需过度悲观,维持美团2023年盈利预测不变,下调2024年收入预测3%至3,249亿元人民币,又下调非通用准则净利预测14%至292亿元人民币。该行预测引入2025年收入达3,841亿元人民币,按年增18%,非通用准则净利润445亿元人民币,按年升52%。

1月17日,美团港股收报68.65港元/股,跌破2018年上市69港元/股的发行价。1月22日,美团港股收报65.40港元/股,再度创下历史新低。

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美团回购股份披露报表 图源:港交所公告

去年11月28日,美团公布2023年第三季度财报。2023Q3美团营收765亿元,同比增长22.1%,由于本地消费恢复,两个分部的收入均实现增长;经调整EBITDA同比增长28.9%至62亿元;经调整溢利净额同比增长62.4%至57亿元;即时配送交易笔数达61.8亿笔,同比增长23.0%。

美团CEO王兴在财报后的电话会议上表示,美团在二级市场的股价只反映了单一业务的价值,并不符合公司的内在价值,长远来看,相信公司目前股价仍处低估水平,必将实现更大增长和为用户创造更大价值。公司会在综合考虑业务投入、现金状况及市场情况的基础上进行股份回购。

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美团2023年第三季度财报 图源:港交所

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刘峰
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