靠一口假牙撑起一个IPO，深圳大卖成功上市

1、新三板上市

曾于2021年上市失败的深圳市家鸿口腔医疗股份有限公司（下称“家鸿口腔”），最终还是成功敲响了资本市场的大门。

消息显示，近日，来自深圳龙华区的口腔医疗大卖——家鸿口腔成功在全国股转系统基础层挂牌上市，其股票代码为874562.NQ。

家鸿口腔新三板上市图源：天眼查

属于口腔医疗类目的卖家对这家上市公司应该不算陌生。具体来说，家鸿口腔成立于2001年12月，是一家具有20多年历史的老牌大卖，主营业务包括固定义齿、活动义齿和正畸产品的研发、生产和销售。

其中，固定全瓷类义齿是该公司的王牌产品，销售额占总销售额的三分之一以上，而固定金属类义齿、活动胶托类义齿、种植类产品的销量也占到10%以上。

正所谓“金眼科，银外科，开着宝马口腔科”，靠一口假牙起家的家鸿口腔，近年来也赚得盆满钵满。

天眼查官方数据显示，2022年和2023年，家鸿口腔分别实现营业收入4.14亿元和4.46亿元，相应的净利润分别为3463万人民币和2809万人民币。

家鸿口腔近年销售业绩图源：天眼查

值得一提的是，家鸿口腔的上市之路可谓一波三折，早在2015年12月，该公司就曾在新三板成功挂牌，一直到2017年9月才终止，随后，公司转向更高层次的资本市场，尝试冲刺深交所创业板IPO，但最终未能如愿。如今，家鸿口腔重返新三板，也算是来到一个新起点。

2、义齿市场竞争激烈

当然，我们都希望家鸿口腔能更上一层楼，但客观上讲，该公司近年的业绩趋势其实并不算很理想，2023年的净利润相比2022年更是下滑了14.65%，典型的涨营不涨利。要是按照这样的业绩趋势继续发展，未来该公司应该也很难叩开更高层次的资本市场大门。

家鸿口腔2023年净利润下滑图源：天眼查

不过，这种业绩下滑的局面并非家鸿口腔的专属，目前市场上许多义齿生产企业似乎都陷入利润被挤压的困境。

以义齿生产头部企业佳兆业健康为例，半年报数据显示，2024年上半年，佳兆业健康总营收达到8851.6万元，同比下降4.4%，净利润为-2426.4万元，大幅下滑162.57%。

佳兆业健康业绩不理想图源：富途

多家义齿生产头部企业业绩下滑，究其原因，市场竞争加剧是最主要的一点。

美国牙科设备制造商DentsplySirona的数据就显示，早在2012年，中国就已经成为全球义齿主要生产基地，国内大大小小义齿生产商不下5500家。发展至今日，中国义齿加工领域更是人满为患，产能不断扩大，中国海关总署数据显示，仅在2024年上半年，我国义齿出口量就达到1234069千克。

总而言之，随着市场的扩大，涌入义齿生产赛道的玩家也是越来越多，导致竞争愈发激烈，在这种情况下，难免有一些卖家掉队或者直接被淘汰出局。