董宇辉开始调整，蓄势待发

一年之计在于春，董宇辉已经悄然布局。

董宇辉退出股东行列，与辉同行走上正轨

董老板突然整了个大动作。

天眼查信息显示，近日，与辉同行（北京）科技有限公司（简称“与辉同行”）发生工商变更，原全资股东董宇辉退出股东行列，由直接持股变更为间接持股。

图源：九派新闻

同时，新增子三省（北京）科技有限公司为股东并全资持股，股权穿透显示，董宇辉仍为该公司最终受益人。

消息一出，迅速冲上热搜，引发外界关注。

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尽管与辉同行回应“该事项为公司正常业务发展需要”，但网友仍是一头雾水，有人甚至误以为“董宇辉要退出与辉同行了”。

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很快，业内人士给出了进一步解读。多位律师向媒体透露，这是正常的股权架构调整，有利于隔离高风险的运营业务与核心资产。

尤其是对董宇辉而言，股权变更将有效地隔离风险。若与辉同行面临债务、诉讼或破产，债权人通常只能追索到防火墙公司层级，避免波及股东个人或其他关联资产，能实现公司与股东、不同业务之间法律责任的有效隔离。

还有律师认为，变更后的股权架构更符合资本市场要求，未来若引入战略投资者、实施股权融资或筹划上市，控股公司可成为股权池，避免直接稀释个人股权；同时，通过控股公司下设不同业务子公司，便于分拆估值或独立融资。

不难看出，董宇辉正试图将与辉同行打造成一家更成熟稳健的企业。

2023年底，一场轰轰烈烈的“小作文”风波，让董宇辉彻底告别平凡安稳的岁月，直面自己万众瞩目的超级主播身份。

同年12月，与辉同行成立，注册资本1000万元，他一人担任法定代表人、执行董事、经理。

2024年7月，董宇辉离开东方甄选，并以7658.55万元向北京新东方迅程网络科技有限公司买下与辉同行100%股权。

同年8月6日，与辉同行发生工商变更，原全资股东北京新东方迅程网络科技有限公司退出，董宇辉则担任与辉同行股东并全资持股；

8月7日，俞敏洪退出与辉同行监事；9月4日，与辉同行财务负责人更换为马楠，原财务负责人王杰琳则离开公司，目前在新东方、东方甄选担任高管。

至此，与辉同行逐渐削弱与东方甄选的联系，在董宇辉的领导下，公司开始走上正轨。

一方面，不同于老东家的“线上山姆”梦，与辉同行似乎想复制出更多的“董宇辉”。

11月19日，公司成功拿下MCN资质许可证，经营范围涵盖经营演出及经纪业务、演出票务，有效期将持续至2026年11月18日。据悉，MCN资质许可证是营业性演出许可证，也是公会、MCN机构必须牌照。

图源：鞭牛士

拿下此证后，与辉同行的业务得到进一步拓展，公司可以孵化主播、红人，有利于丰富多元化内容创作，满足用户群体的需求。

新抖数据显示，与辉同行的女粉居多，占比64.4%，按消费人群划分，新锐白领、资深中产、精致妈妈的数量占据前三。

根据市场‍经验，这类粉丝群体对美妆、个护、女装等产品往往有较大的需求。而这些正是董宇辉发力稍显不足的领域。

如今，公司不仅拿下MCN资质许可证，还大肆“招兵买马”，向美妆、3C直播招商等岗位开出高达11-18K的月薪。

种种举措显然是为了培养新主播，丰富内容生态，进一步扩大市场份额，为团队注入更多活力。

另一方面，以与辉同行为核心，董宇辉开设多家公司，形成了日益庞大的商业版图。

11月28日，终南远眺（西安）科技有限公司（简称“终南远眺”）成立，由董宇辉任法定代表人、董事兼总经理并100%持股。

12月6日，长歌有和（北京）科技合伙企业（有限合伙）（简称“长歌有和”）成立，由董宇辉、终南远眺分别出资99.9%、0.1%。

12月11日，子三省（北京）科技有限公司（简称“子三省”）成立，其中董宇辉持股10%、终南远眺持股80%、长歌有和持股10%。

12月16日，兰知春序（西安）科技有限公司（简称“兰知春序”）成立，法定代表人、执行董事兼总经理均为董宇辉。

其中，子三省公司在与辉同行的股权变更中发挥着重要作用。

据业内人士分析，此前与辉同行是一人有限公司，股权变更后，子三省为新股东并全资持股，就成了与辉同行的“防火墙公司”。

图源：21世纪经济报道

若与辉同行面临债务、诉讼或破产，债权人通常只能追索到防火墙公司层级，避免波及股东个人或其他关联资产，能实现公司与股东、不同业务之间法律责任的有效隔离。

此外，利用不同地区的税收政策差异，在低税负地区设立防火墙公司，通过合理的业务安排和利润分配，还可以合法降低企业税负成本。

不难看出，一系列子公司相继面世，正为董宇辉的直播电商事业添砖加瓦、保驾护航。

一年带货百亿，董宇辉把生意越做越大

回顾2024年，董宇辉用超强战绩证明了自己的实力。

新榜数据显示，过去一年（2024.1.9-2025.1.8），与辉同行在抖音累计带货超102亿，订单量超1.6亿，成为2024年抖音预估带货销售额最高的直播间。

与此同时，与辉同行涨粉2012万，董宇辉涨粉293万，两个账号的累计粉丝数达5382万。

具体来看，借助“阅山河”“破万卷”“好读书”“爱生活”四大内容，董宇辉的IP影响力已拓展至文旅直播、读书栏目、嘉宾访谈、直播带货等多个领域。

首先，文旅直播在电商事业中表现出强烈的驱动效应。

例如，去年8月17日至20日，“与辉同行阅山河新疆行”活动带货近2.8亿元，文旅产品销售额超1700万元，打破了与辉同行的外景销售纪录。10月9日—12日，与辉同行又在“陕西专场”活动中创下超2.25亿元的销售额。

尤其是近期，西安浐灞国际港和与辉同行达成合作，双方将在文旅深度融合、城市宣传推介、特色产品推广等方面展开合作，以推动西安文旅产业高质量发展。

图源：西安发布公众号

据媒体人分析，与辉同行或许在思考自身的供应链、品牌搭建。毕竟，作为西安布局“跨境电商+直播”的桥头堡，浐灞国际港非常契合该公司的定位。

另外，作为头部直播电商平台，与辉同行极大拓展了带货品类，试图搭建出一条多元的产品供应链体系。

新榜数据显示，过去一年，其高达102亿的销售额，主要由食品饮料、服饰鞋帽、家居生活、美妆护肤、个护家清5类商品构成。

2024年7月，董宇辉在与余承东的直播对话中，创下破亿销售额；12月，董宇辉带货重庆奉节脐橙，2个小时便“爆单”，销量近60万单300万斤，销售额约1700万元。

图源：与辉同行

更重要的是，在他的影响下，奉节脐橙的搜索量在两天内超过了另一个头部品牌“赣南脐橙”，带动当地农户数几百家果农开播。

此外，董宇辉还开始布局自营产品。抖音店铺“兰知春序”正式上线，透过商家资质发现，该店铺背后企业正是兰知春序（西安）科技有限公司，法人为董宇辉。

该店推出首件产品帆布袋，售价19.8元，一经上架便售罄，最终售出2.4万件，销售额为48万元。

图源：抖音

但在创造辉煌的同时，董宇辉和与辉同行面临着不少争议。

从去年10月开始，与辉同行屡屡陷入带假货风波，无论是品牌形象还是公司信誉都受到严峻考验。

例如，前有知名打假人王海在微博发文控诉董宇辉高价卖“假有机”土豆，后有消费者反馈直播间销售的“千年珍红参阿胶女神茶”未检验出驴源性成分。

而董宇辉本人也多次被嘲“爹味重”，国民女婿、文化人身份遭到质疑。

只能说，既然选择了远方，就只顾风雨兼程。从超级主播到企业掌舵人，董宇辉注定面临诸多挑战和考验，期待在2025年看到他一如既往的坚定与勇敢。