国美通讯被强制退市，黄光裕焦头烂额

一声叹息。

1、国美通讯被强制退市

前首富黄光裕又有大事发生。

2月10日，由黄光裕实控的国美通讯，遭交易所摘牌，正式退市。

上交所基于该公司股票在2024年12月13日至2025年1月10日连续20个交易日的每日收盘总市值均低于5亿元，触及终止上市条件，裁定其退市命运。

图源：东方财富

而国美通讯退市也不是突然之举，事实上，早在1月26日晚间，*ST美讯就发布公告称，公司于1月24日收到上交所终止上市决定。该项决定于2月10日正式生效。公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让。

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2月8日，国美通讯现任董事长王瀚召开临时股东大会，改聘会计事务所，安顿退市的后事。据估计，其退市殃及约1万余名股东。

国美通讯近年来的成绩堪称离谱，退市其实也在市场意料之中。

*ST美讯发布2024年业绩预告，经财务部门初步测算，公司预计2024年年度利润总额为-5100万元到-4200万元，归属于上市公司股东净利润为-4500万元到-3700万元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-5300万元到-4300万元。

公司预计2024年实现营业收入为3600万元到4200万元；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为2800万元到3300万元，低于3亿元。

公司预计2024年末净资产为-13500万元到-11000万元。

对于上市公司来说，这样的成绩简直是不堪入目。不过好在，它现在已经不是上市公司了。

对于业绩亏损的原因，*ST美讯表示，2024年，受市场及行业需求疲软、工厂制造业务订单不足、应收款项回收缓慢及公司流动资金紧张等内外因素影响，公司营业收入大幅下滑，业务量不足以弥补成本，毛利出现负值，导致产生经营亏损。

国美通讯退市，让不少网友唏嘘不已，毕竟国美曾经的辉煌还历历在目。虽然被强制退市的不是大家更熟悉的国美电器，也就是现在的国美零售，但是即使是国美零售，现在的处境也可以用凄惨来形容。

图源：百度股市通

国美通讯是黄光裕实际控制的5大平台之一，最后却落得退市惨淡收场。这不是偶然现象，另外4个平台包括国美零售在内，中关村科技、通通AI社交、拉近网娱近年来的表现也都是惨淡之极。

黄光裕的商业帝国摇摇欲坠。

2、黄光裕接手通讯，手握烫手山芋不自知

说起来，现在的国美通讯并不是由黄光裕一手创办的。

*ST美讯前身是成立于1989年的郑州市百货文化用品公司，1996年登陆上交所，证券简称“郑州百文”，是当时国内上市企业的100强。

2000年，郑州百文濒临破产时，正值当时与国美、苏宁并称“家电三巨头”的三联集团公司（后更名为山东三联集团有限责任公司）在家电零售行业春风得意。

彼时三联集团正欲通过战略重组进军A股，郑州百文的破产可以说是给了它一个机会。这不是刚想瞌睡就有人递枕头嘛。

2001年，三联集团对郑州百文进行重大资产、债务重组，成为公司第一大股东。

2003年8月，三联集团更名三联商社股份有限公司，股票更名为“三联商社”。

作为中国第一家专业家电连锁上市公司，三联商社也算风光一时。

可惜好日子不长，几年后三联商社经营问题暴露，多元化经营弊端显现。2008年，三联集团彩石山庄地产项目烂尾，导致资金链断裂，成为了压垮骆驼的最后一根稻草。由于无法偿还债务，三联集团被债权人申请拍卖其持有的三联商社的2700万股股权。

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早在1998年，黄光裕就已是当时的家电零售巨头，国美电器分店遍布全国88个城市。2004年、2005年，黄光裕更是以百亿身家蝉联中国首富。

但是黄光裕并不满足于零售，准备向通讯行业进军，而三联拍卖股权正好给了黄光裕一个进军通讯行业的机会。

在黄光裕的布局中，国美在通讯方面将主营智能终端产品的研发、制造，现涉及摄像头、智能电表、3C 产品、穿戴项目等硬件，以OEM 和ODM为业务经营模式。

可当时国美电器已经错过了竞拍，该怎么办呢？

黄光裕想了个法子，借山东龙脊岛建设有限公司的名义，以19.9元/股、5.37亿元的天价成功竞拍下三联商社2700万股限售流通股，成为三联商社的第一大股东。这家山东龙脊岛建设有限公司的实际控制人就是黄光裕本人。

2017年6月，公司名称由三联商社股份有限公司变更为国美通讯设备股份有限公司，证券简称变为“国美通讯”。

不过，多年后回头来看黄光裕当时的这番操作，无疑是为国美未来的发展埋下了隐患。

归根到底，黄光裕接手的三联负债累累，多元经营下业务冗杂，细枝末节繁多。剥开光鲜外衣，里面其实就是一个烫手山芋。

2009年，因三联欠债，*ST作为连带被告的事件就有高达20起，*ST三联账户被查封冻结金额558万元，被强制执行累计划走资金442万元，房产被查封25514.2平方米。

济南商业银行也加入讨债行列，向山东高院申请追加三联商社为被告，要求三联商社对借款本息承担连带清偿责任。

后续，山东高院下发民事裁定书，决定冻结上市公司、山东三联商社、三联集团及其两家关联方的存款1.35亿元或查封、扣押其相应价值的其他财物。公司位于三联大厦的地下三层至地上五层的房产被法院查封。

加之后续黄光裕入狱，根本没有时间梳理三联商社的一系列问题，最后这个烂摊子跟滚雪球似的，越来越大。

当然，现在这个烫手山芋想要脱手不易，黄光裕也只能有苦难言，尽力挽救。

2024年6月，他通过国美信科技致函，称计划增持国美通讯股权，以示信心。官方同步释放黄本人的战略规划。

可惜，黄光裕到底还是不如信里说的有信心，增持额度不足500万，对国美通讯而言只是杯水车薪。

2017年后，国美通讯连续亏损，再无盈利。

所以国美通讯其实早就退出市场舞台了，这次退市只不过是从明面上正式宣告罢了。

图源：21世纪商业评论

3、闲不下来的前首富四处寻找商机

虽然在通讯领域跌了一个大跟头，但是黄光裕倒是百折不挠。

损失了一棵树，就四处去寻找新的森林。

2024年12月，黄光裕宣布国美进军汽车经销行业，将联合导航平台、电商垂类平台、MCN机构等企业建立“卖车新势力”，推出汽车流通全域运营平台“国美车市”，为用户及企业品牌双向赋能。

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黄光裕强调，国美不是要造车，而是要以一种全新的模式卖车。

国美车市计划打造全国首家大规模的汽车自媒体直播销售中心，搭建起“国美车市”以直播销售为核心的线上智能化引流运营体系。

通过直播中心的全链路数字化运营机制，快速链接优质的汽车内容生产资源、传播资源，形成具有规模化、影响力的线上汽车营销渠道，形成与国美车市线下综合卖场协力联动的营销阵地。

国美车市还将计划打造更先进的二手车拍卖信息系统和二手车出口交易大数据库，建设全链条整合的实体出口拍卖基地，成为全国首个专业高效的二手车出口拍卖平台。

黄光裕表示，“国美控股集团在历经长时间的市场调研以及持续的创新发展后，精准捕捉到汽车产业的发展契机，毅然决然地投身于此次流通领域的变革之中，全力打造出智能车时代下汽车流通全域运营平台。其核心目标在于充分激发销售端与购买端的活力，实现对用户以及企业品牌的双向价值赋能，立志让‘国美车市’成为卖车新势力。”

对于成为卖车新势力，黄光裕信心爆棚，甚至喊出“18个月让国美车市盈利”的口号。

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但是，目前来看，黄老板的卖车之路好像只有开头轰轰烈烈了一把，时至今日也是“雷声大，雨点小”，缺乏具体可行的行动。

想要凭借国美如今的财务状况支撑黄老板的宏伟蓝图，显然无异于痴人说梦。

或许，扎根行业，认真钻研，才是出路。